國內尿素市場處于淡季之中，北方主流出廠價2200元/噸，作為業內風向標的魯西化工尿素出廠報價在2170元 /噸。盡管價格已經比旺季回落不少，但還是沒有達到業界的心理價位。為什么尿素價格沒有出現大家預料的那種大跌，反而下落速度非常緩慢呢？筆者試從以下幾個方面分析下。

　　首先是供求關系決定著尿素的價格。6月中旬到7月是北方尿素的傳統旺季，由于當時尿素價格非常高，達到2400 元/噸，致使許多廠家在加碼生產，開工率達到了75%，而到了7月下旬由于華北出現了不同程度的干旱，造成了用肥的推遲，需求減少，生產廠家以為到了用肥的淡季，紛紛停產檢修。進入8月份以來尿素企業用了一周的時間便將開工率由75%減少到了68%，這7%的跌幅足以減少了尿素的供應量。對價格是個利好支撐。可到8月上旬華北地區普降喜雨，山東、河南、河北由于干旱得到了緩解，農民集中施肥。由于開工率的減少和施用量的增加，經銷商庫存吃緊使得尿素價格出現了二次上漲。

　　其次是尿素的成本支撐。尿素作為資源性產品，生產工藝分為煤炭型和天然氣型兩種，尿素生產中，原料成本至少占完全成本的80%左右，因此煤炭和天然氣的價格便是尿素價格的風向標。目前全國約75%左右都是煤頭企業。主要分布在華中、華東、華北、東北地區。無煙塊煤價格在前期上行后開始高位持穩。當前整合后的大煤企話語權增強，下游企業弱勢地位明顯。因此預計短期煤價出現回落的可能性不大，繼續上行也缺乏支撐，預計還是高位持穩為主。22日晉城無煙中塊車板含稅價1300元/噸，陽泉無煙中塊車板含稅價1400元/噸，永城無煙中塊車板含稅價1670元/噸，焦作無煙中塊車板含稅價1560元/噸。下面以圖表作分析。

　　從表中可以看出使用無煙塊煤的企業尿素生產成本達到了1950-2250元/噸，有的甚至更高。無煙粉煤略低為1700-1980元/噸，但由于大面積推廣煙煤技術有一定難度，所以這部分企業所占比例極小。絕大多數的尿素企業還是那些高成本工藝，且要占到全國煤頭企業的60%以上。在國內6700萬噸的產能中，有部分企業屬于晉煤、陽煤、河南煤化集團。依托可以采購到低價煤的優勢，這部分企業生產成本相對偏低。在煤炭價格高位下，價格底線也基本可以維持在2050元/噸左右。所以從尿素生產成本的方面來分析價格底線也不會跌破2000元 /噸。

　　再次國際尿素價格也維持在高位。截至今天（8月22日），中石油銷售招標5萬噸，離岸價小顆粒尿素要價仍在 500美元，大顆粒尿素價格為520美元。按現行關稅計算新稅率=(1.07-基準價格/出口價格)*100%再減去運輸、港雜、人工費用，按今天匯率 1：6.4來計算，折合出廠價2120元。雖然不及內銷主流價格2200元/噸，但對于國內市場行情是一個支撐。也就是說國內價格低于2120元/噸時，在10月31日前廠家可以選擇出口來抵制價格的下行。

　　另外還有一個潛在的需求因素也在支撐著尿素的價格。7月份很多經銷商還正在銷售追肥，還沒有大量的資金備底肥，而磷銨、復合肥每天在刷新價格。很多經銷商還沒來得及備貨，到追肥結束再備底肥的時，復合肥和磷銨價格已經很高了，造成很多經銷商沒有備多少貨。而今年過磷酸鈣相比去年漲價度幅度很小， 16%含量過磷酸鈣去年主流批發價740元/噸，而今年主流價格在820元/噸左右，于是很多經銷商備了很多的過磷酸鈣，由于過磷酸鈣施用的時候要搭配尿素，前期的庫存尿素基本都消耗殆盡，所以今年秋播尿素使用量要大于往年，這對于尿素價格是一個潛在的利好因素。現在很多經銷商都在觀望尿素價格，一但達到了經銷商的心理價格就會蜂擁而上，畢竟離秋播的時間只剩一個多月的時間。如果秋播備肥過度集中的話還會使尿素價格小幅的回升。

　　綜上所述，尿素價格在矩期內還會緩慢回落，但幅度已經不大，如果秋播備肥和淡儲能很好的銜接的話，尿素價格可能還會出現小幅的回升。目前業界同仁的期望價格是2100-2150元/噸，個人觀點認為：跌破2150元/噸的機率會很小，跌破2100元/噸的機率更是渺茫。一但出廠價格低于2150元/噸便是最佳的拿貨期，可以放心大膽的拿貨。

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