5月份以來，合成氨、尿素產量均回升，同時，從上周以來無煙煤價格上漲。筆者認為，這是下月尿素出口窗口期來臨，生產企業紛紛擴大產量引起的，并會產生一系列連鎖反應：無煙煤價上揚，尿素出口價降、企業庫存積壓，進而造成國內尿素價格下降。
國家統計局數據顯示，5月份，合成氨、尿素產量分別為439.3萬噸和242.1萬噸，環比增加11.1萬噸和16.9萬噸，增幅為2.6%和7.5%。其中，合成氨產量為2004年以來首次環比增加，之前，每年5月份合成氨產量均會出現不同程度的環比下滑。在合成氨、尿素產量回升的同時，5月份以來，國內尿素價格普遍上漲。華北、東北、華東、華中等地多數廠家尿素出廠價格普遍每噸上漲了250～300元，漲幅均在10%以上，部分地區漲幅接近15%。
數據顯示，5月份尿素出口量僅有1.9萬噸，為2009年6月份月度以來的新低。在農用需求水平較低和出口尚處地量的情況下，5月份國內市場需求整體應該是偏弱的，而合成氨、尿素產量環比回升，這在很大程度上是由尿素價格上漲所致。數據顯示，5月份波羅的海、尤日內、阿拉伯海灣等小顆粒尿素FOB價每噸上漲70美元，漲幅20%，中國小顆粒尿素FOB價每噸上漲近100美元，漲幅在30%以上。
7月1日淡季尿素出口窗口開啟，依然執行7% 的出口關稅，但基準價格由之前的2300元（噸價，下同）下調至2100元。4月份以來，業內關于2100元的基準價格是否含稅討論了很久。從目前政策執行情況來看，尿素出口基準價格應該為含稅價格，也就是說，出口稅率公式（1.07－基準價格/出口價格）×100中的出口價格為FOB價。當前中國出口尿素FOB價已接近500美元，按照6.5的匯率計算，500美元折合人民幣3250元。因此，實際出口稅率達到42.38%。
部分人士表示，今年尿素淡季出口基準價格下調至2100元，屆時尿素出口將受較大影響。但筆者認為，即使實際出口稅率42.38%，這一稅率與110%的旺季出口稅率相比還是下降了不少。從另一個方面來看，以FOB價格500美元出口，相應的完稅價格為2280元，每噸除掉150～200元的運輸、港雜和裝卸費用，尿素出廠價格仍在2080～2130元之間。即使尿素出口FOB價格降至450美元（折合人民幣2925元），相應的完稅價格也在2160元以上，扣除運輸、港雜和裝卸費用，尿素實際出廠價格仍接近2000元。
自今年2月中旬以來，山西、河南、貴州、寧夏等主產區無煙塊煤價格始終保持平穩運行態勢。也就是說，煤頭尿素企業的原料成本沒有太大變化。對于企業來說，出口FOB價格接近500美元，雖低于國內市場銷售出廠價格，但從企業的生產成本來看，依然有利可圖。因此，筆者預計，尿素出口窗口期到來時，短期內尿素出口勢必大幅回升。
在國際市場尿素價格繼續上揚的情況下，為了迎接出口開啟，6月份尿素企業開工率將繼續提高，合成氨、尿素產量有望繼續回升。受合成氨產量回升帶動，無煙塊煤需求有望增加，預計短期內無煙塊煤價格存在上揚的可能。值得注意的是，上周河南焦作、河南永城、貴州六盤水無煙塊煤價格每噸分別上漲30元、60元和50元不等，其他主產區無煙塊煤價格繼續保持平穩態勢。
氮肥生產企業需要注意的是，4月份以來國際市場尿素價格之所以持續上揚，不可小視中國執行旺季出口關稅所產生的推動作用。一旦中國出口窗口開啟，國際市場尿素供求形勢會發生急劇轉變，屆時國際市場價格可能會明顯回調。筆者認為，目前尿素生產企業不應盲目擴大產量，以防引發無煙塊煤價格大幅度上揚，當未來尿素價格回落時，會出現不必要的虧損。尿素生產企業應該結合自己的出口經驗和出口訂單情況合理安排生產。
