短短一周時間，國內(nèi)尿素行情呈現(xiàn)了暴漲的趨勢，期間東北某個廠家喊出3000元/噸的高價，雖然說可能只是為了停止接單，但其瘋狂的漲勢已接近08年，甚至大有超越其的意思。如此大的漲幅讓業(yè)內(nèi)愕然，我們無法在此前預計出這波行情來，但是我們可以在其發(fā)生后，仔細分析下其發(fā)生的原因，這樣就能更好的把握對以后市場的判斷及操作。
對市場的分析主要有以下幾點：成本，供需，再加一些其他因素比如：天氣、下游心態(tài)、國家政策、國際行情等等，本輪行情的上漲主要是由于東北缺貨引起的，所以首先看下供需方面：
1、供需
東北地區(qū)是我國的種糧大省，其主要用肥時間集中在上半年，所以下半年一般是淡季儲備時間，以備來年有充足的貨源，而東三省廠家有限，因而就需要從北方地區(qū)調(diào)入貨源。由于近幾年國內(nèi)行情持續(xù)低迷，且不斷出現(xiàn)旺季不旺、淡季反旺的情形，這在無形中打壓了經(jīng)銷商的備肥積極性。而去年下半年在節(jié)能減排、出口激增、原料大漲等多方面利好推動下，使得國內(nèi)尿素行情一直處于較高的水平運行，因為正處于用肥淡季，經(jīng)銷商害怕來年春季價格回落，所以一直在謹慎觀望，少有備貨，從而導致了冬儲的無法正常運轉。產(chǎn)量減少，出口量增加，這一減一增也為后市行情埋下伏筆。到了今年春季，受嚴寒天氣影響，農(nóng)作物種植期延長，用肥時間也變得分散，所以多數(shù)經(jīng)銷商靠著往年的存貨基本平穩(wěn)度過春季用肥。而與此同時，東北地區(qū)價格水平一直低于北方的價格，這樣抑制了外省貨源的進入。前期舊貨逐漸消耗，后期貨源又無法按時補入，這樣就導致東北地區(qū)社會庫存處于一個非常低的水平。隨著近期東北農(nóng)業(yè)市場的大面積啟動，前期遺留的社會庫存問題則集中爆發(fā)，市場缺貨的嚴重性超乎了人們的想象，所以導致了當?shù)匦星榈拇鬂q，而因當?shù)貜S家供貨能力有限，經(jīng)銷商則開始在北方四處尋貨。但是由于用肥時間的短暫，使得經(jīng)銷商只能選擇到貨快的汽運方式，高額的運費以及東北暴漲的行情拉動了國內(nèi)整體尿素行情大幅上漲。
2、成本
由于去年節(jié)能減排關閉了不少煤窯，使得煤炭價格持續(xù)上漲，直到現(xiàn)在也未得到有效緩解，煤炭價格的上漲直接帶動了尿素企業(yè)成本的增加。同時上半年CPI指數(shù)居高不下，國內(nèi)經(jīng)濟形式一直處于通貨膨脹階段：水、電費數(shù)次上調(diào)；原油居高不下，運輸成本增加；職工薪金提高等等，一切的一切，無一不給企業(yè)帶來新的成本壓力。不過成本壓力在此次行情上漲過程中所起的作用較小，但也不能對其忽略。
3、其他因素
（1）下游心態(tài)：在近幾年異常的行情中，下游商家的心態(tài)尤為謹慎。由于行情的漲跌無常，導致市場上敢于存貨的少之又少。為避免采購風險，經(jīng)銷商多隨采隨銷，高進高出，這種方式雖避免了風險，但卻使得社會庫存處于較低水平。
（2）出口：上半年是國內(nèi)出口淡季高關稅期，而國外需求旺盛，正因為國內(nèi)出口受抑，也直接導致了國際行情的不斷飆升。因而在三四月部分貿(mào)易商就開始有集港賭后市的動作，這樣也間接影響了社會庫存。
通過以上幾個方面，我們可以看出此次漲價理所當然，是多方面累計出來的集中爆發(fā)，但是暴漲后的行情如何收場，后期行情該如何走向還需要考慮以下幾方面：
1、此次東北用肥時間較短，最多可延遲至下月初，而當北方貨源陸續(xù)發(fā)入，東北時間漸進尾聲，需求的降低而到貨的增加很可能導致當?shù)匦星槌霈F(xiàn)大幅回落。
2、從東北農(nóng)業(yè)市場來看，很多人就會考慮到中原地區(qū)會不會也出現(xiàn)嚴重的缺貨現(xiàn)象。但是中原地區(qū)廠家較多，產(chǎn)量也較大，且部分經(jīng)銷商在此次漲價過程中多少也有備貨，除非限電再次出現(xiàn)或者出口量大幅增加，否則很難出現(xiàn)市場缺貨現(xiàn)象，局部區(qū)域可能會出現(xiàn)供求偏緊，但對整體行情影響甚小。
3、電荒：據(jù)電力業(yè)內(nèi)初步估算，今年我國大概有3000萬千瓦的電力缺口，在上個月，華東、華北以及中西部已經(jīng)存在過拉閘限電的現(xiàn)象。隨著夏季用電高峰的來臨，國家會優(yōu)先保證城鄉(xiāng)居民生活和重要用戶用電，引導工業(yè)用戶在高峰時段避峰讓電，由此來看，限電對尿素行業(yè)仍是一個嚴峻的打擊。
4、出口形勢：雖然目前國際行情仍在不斷上漲，但這是在中國未能出口的基礎上，一旦中國能夠順利出口，國際上可供選擇的貨源增加，價格能否持續(xù)上漲暫是個未知數(shù)。并且今年我國的出口基準價限制在2100元/噸，即使國際行情大漲，超出基準價的浮動關稅也會對出口價格起到很好的限制作用。
5、尿素是糧食的糧食，尿素的漲價則直接帶來種糧成本的增加，那么糧食的價格也理應得到提升。而從國家近幾年穩(wěn)定糧價的政策來看，糧食價格不可能出現(xiàn)上漲，那么農(nóng)民有可能放棄高價尿素而用其他化肥品種代替，這樣就會直接減少農(nóng)業(yè)需求，從而加劇尿素行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。另外如此暴漲的行情也會引起國家注意，通過各種手段調(diào)控化肥行業(yè)的正常運轉。
6、由于二元復合肥出口利潤較大，從5月份開始，各大復合肥廠開足馬力主產(chǎn)高氮肥，對尿素的需求大幅提升，從而也拉動了尿素行情的上漲。而隨著尿素價格不斷上漲，復合肥的成本則讓其采購積極性降低，若后期尿素行情出現(xiàn)大幅回落，高氮復合肥對尿素的需求也能使其轉跌趨漲。
通過以上幾方面簡單分析，我們可以得出隨著東北農(nóng)業(yè)市場的結束，國內(nèi)尿素價格將出現(xiàn)理性回落，時間節(jié)點或許就在本周末或者在下周、下月初，而當北方需求或者出口與其很好的銜接的話，下滑的行情仍有反彈可能。我們無法在行情上漲時預測到其至高點，同樣在行情回落時看到最低點，我們能做的就是跟著市場走，謹慎操作，理智看待每次的漲跌，切勿盲目跟風。（隆眾氮肥分析師 吳苑麗）
