筆者從尿素生產成本以及需求兩個方面對本輪國內跌價底線進行了簡單分析。之后便有很多業內的朋友問我：為什么在參考尿素底線價格的時候唯獨避開出口不談？我覺得這個問題有些味道，不如拿出來和大家分享一下。雖然業內人士已經把可能出現的尿素集港作為行情的利好看待，但筆者認為：此時談論尿素出口還太早。原因有二：首先，當前國際尿素市場貨源充足，整體需求平淡，行情走勢并未十分明朗。其次，即便印度在四月招標采購，但能接受的也僅是到岸350美元/噸的價位。而對于中國后期尿素出口來說，一方面要參考國際尿素的均價；另外還要考慮到出口關稅的問題，前景可謂是舉步為艱。
從2007年以來，中國尿素一直保持著強勁的出口勢頭，即便2008年國家利用高關稅抑制，效果也并不明顯，年均出口量仍能達到300-400萬噸。特別是2010年，全年共出口尿素703萬噸之多，幾乎是2009年尿素總出口量的2倍。也正是因為商家看到了這一點，所以在今年同樣高關稅的情況下，依然看好后期的出口機會。
目前，國際尿素價格正處于大幅跳水的過程中，行情呈現跌勢，而且由于各大進口國在本月并沒有采購計劃，市場供求得以寬松，貨源相對充足。雖然印度方面透露會在四月招標，但350美元/噸的到站價與當前中國390美元/噸的離岸價相差甚遠。相比之下，尤日內 330美元/噸的離岸價中標的可能性較大。而且參考最新的國際海運價格表可以看出：黑海（尤日內）到印度的運費大概是33-34美元/噸，中國華東港口到印度運費為29-30美元，運費上雖有一定的優勢。但離岸價相差了60美元已經使中國失去了話語權。
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原產地 |
目的國 |
數量 |
產品 |
海運價格(美元/噸） |
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2011-3-10 | ||||
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阿拉伯海灣 |
美國海灣 |
45000 |
尿素 |
30-31 |
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阿拉伯海灣 |
泰國 |
40000 |
尿素 |
22-23 |
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黑海 |
印度 |
45000 |
尿素 |
33-34 |
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黑海 |
巴西南部 |
30000 |
尿素 |
29-30 |
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波羅的海 |
墨西哥 |
25000 |
尿素 |
28-29 |
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埃及 |
美國海灣 |
25000 |
尿素 |
27-28 |
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中國北部 |
印度 |
30000 |
尿素 |
29-30 |
2011年3月10日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.5713元
中國2011年尿素出口關稅執行旺季1-6月、11-12月執行110%（35%+75%），淡季為 7-10月，執行7%；也就是說只有4個月的出口機會。而且值得關注的一點是基準價下調到了2100元/噸。這就意味著：盡管淡季執行7%的關稅，但當離岸價超過2100元/噸時，就要多繳稅。而就目前印度提出的350美元/噸的到站價來看，如果中國貿易商操作，倒推離岸價應為320美元/噸，核2100 元/噸。這時，我們驚訝的發現離岸價恰好等同于發改委制定的尿素出口基準價。再去掉關稅，港雜費、運費、裝卸費之后可以看到，出廠價似乎被限制在了 1800-1840元/噸。但這也并不意味著國內跌到1800元就可以集港出口。畢竟今年1-6月份尿素關稅將按110%征收。況且國際市場在無中國供貨的情況下，印度方面才僅以350美元/噸的到站價招標，一旦中國開始出口，便會敲響新一輪"價格戰"。
上圖中可以看出，從2009年開始，尤日內為了出口，其離岸定價一直緊跟國際均價。中國則由于關稅問題，只有在低關稅期才能靠近國際市場價格。圖中 2010年7-11月的中國離岸價呈現出等于或低于尤日內報價的走勢，同時也創造了下半年549萬噸的出口記錄。走勢圖中顯示，2010年7月的中國離岸價為260美元/噸。此價僅能給企業提供出廠價1500元的機會，而對于今年高成本尿素來說，企業已很難達到同樣的價位。
綜上所述：往年中國尿素出口價可以作為國內淡季的價格支撐線，而今年卻有所不同。由于前期煤價大幅上漲，導致尿素噸成本提高了將近300元。相比之下，尤日內等其他尿素出口國的成本仍保持同期水平。因此，中國在之后的出口方面顯然缺少競爭力。當然，如果后期無煙煤價格大幅下調，那么國內尿素仍有出口的機會。但在局面尚未明朗之前，談論尿素集港甚至貿易商備貨還言之過早。大家口中所提到的1900元/噸的到港價，多半是貿易商的試探，月內也不會有成交。
（楊盧義）
