之所以老楊對目前國內尿素行情評價為脆弱，主要是因為漲跌實在異常：節后國內大部分地區尿素出廠價大幅上調，噸價漲幅多在80-100元。按以往經驗判斷，這正是春耕啟動的信號。就在廣大經銷商積極補倉的時候，市場上卻出現了一些不和諧的“音調”。
比如：過快漲價難持久；或是某企業為了清期貨；又或是后期貨源不緊張等等。諸如此類對行情不利的說法雖有一定道理，但若在以往，或許多數人會一笑而過，不加理睬。畢竟春耕行情近在眼前，市場需求是硬道理。不過，今時似乎不同于往日，在經歷過去年市場低迷期之后，行情變得十分脆弱。從上周五開始，本應在節后上漲的價格再次回落，究其原因便是由于某個企業的大幅降價而引起的。此時，什么春耕需求、通貨膨脹、庫存不足等利好因素一概被大家所忽視。經銷商再做觀望高臺；企業也不敢輕言報價。由此可見：行情脆弱的背后反映出企業以及經銷商缺少判斷的關鍵問題。
近日，北方連續的兩場降雪降溫推遲了用肥期，市場成交放緩，不少企業銷售壓力加大。由此使得一些重點產區的大廠家要么穩價待購，要么降價走貨。競爭的客觀因素下，多數企業選擇了降價銷售。但大多數商家并不把此時看成抄底的機會，反而認為春耕行情結束了。于是，下游經銷商開始了新一輪的觀望，企業單方降價也毫無效果可言。
從供求角度分析，老楊認為近期行情仍會反彈。從表1中可以看出，2010年國內尿素總產量5184萬噸，同比去年5500萬噸約減少了6%，而2010年的表觀消費量與往年相比也減少了將近600萬噸。減產的原因主要來自節能減排，而用量減少則是因為下半年尿素出口量增加，企業價位偏高，淡儲難以進行所至。當然，用量減少也要考慮到去年西南旱情等因素。即便如此，粗略估算之后也能得出一個結論，那就是2011年春耕市場需求還應該加上300萬噸左右的缺口。如果再按春耕占年用肥量的1/3計算，2011年春耕尿素需求將達到了2000萬噸。而此時國內尿素企業總開工率僅能維持在70%左右，預計直到2011年4月下旬，國內供求才有望達到平衡。
本月9日央行為抑制國內通脹再次加息0.25%，但從去年兩次加息后的情況可以看出，對抑制通脹的效果比較有限，預計2011年1月，CPI指數仍會突破5%。業內人士分析，今年通脹與2008年通脹不同，區別就在于08年表現在樓市和化工行業，而10下半年以及今年的通脹主要反映在糧食和生活必需品上，而且國家對這部分通脹的抑制能力比較有限。換而言之，短期糧價仍會上漲。糧食與化肥雖然密不可分，但肥價上漲仍需要短暫周期。因此，通脹也同樣會拉動化肥漲價。
綜上所述，老楊認為：行情脆弱源于買賣雙方對后市缺乏理性的判斷，針對未來供求以及通脹兩方面便足以使市場走勢明朗化。況且，目前華北、華東以及東北的市場尚未全面啟動，行情結束還言之過早。但局部地區的確存在庫存分布不均的問題，預計后期價格至少會震蕩上揚至3月上旬。楊盧義
