近期國內硫磺市場交易氛圍清淡，商家多持觀望態度，市場價位穩中下滑，尤其是南方地區近期補跌幅度較大，而北方地區局部廠家銷售價位再創本輪調整行情新低。近期市場采購者多為小化工企業實際用戶，需求力量有限。市場主流價位在1300-1450元/噸，局部價位低至1200元/噸左右，成交情況同樣不理想。國產硫磺價位略高于碼頭進口磺，卓創預計市場將延續調整行情，短線風險較大。

國產廠家憂慮重重

部分國產廠家再度落價，東北部分廠家落差達50-100元/噸，普光大力下調130元/噸至出廠價1170元/噸，即在預期之中。部分東北廠家表示不僅僅是因為氣候轉冷影響運輸，更重要的是下游尤其硫酸、磷肥廠家需求清淡，出貨明顯減少有關。西南普光前期受汽運影響承壓延續，目前主要臨近統銷保證全產全銷，除了固定每日火運出貨外，更多希望促銷出庫，據廠家表示，相當部分貨物均已被訂出，暫時運輸受限。據卓創了解，相當部分國產廠家報價虛高，成交各有千秋，無論是廠家還是貿易商因下游需求放緩出貨壓力較大，國內煉廠迫于庫存壓力或將延續優惠；港口貿易量后期貨源補充有限，部分大商家貨源較少觀望較多，部分中小商家考慮到年終資金回籠以及后市朦朧情況下意向價一再走軟，由于下游觀望氣氛加重，市場成交普遍低迷，但從近期港口方面表現出，商家低于成本價出貨意愿不強，港口短期或將維持低價盤整。

硫酸市場低迷難改

硫酸市場與硫磺同步繼續震蕩下行，廠家出貨較前期放緩，庫存壓力逐漸加大，價格下調，廠家對后市信心不足，市場低迷氣氛繼續蔓延，后市看跌情緒仍然濃厚，截止收盤，國內主流市場多商談在500-600元/噸；東北地區98%硫酸多報盤在550-650元/噸，成交多參考在450-600元/噸；華北地區報盤在500-650元/噸，商談參考在450-570；山東地區報盤在520-650元/噸，成交多參考在450-600元/噸；華東地區報盤在500-700元/噸，成交參考在450-620元/噸，華中地區報盤參考在600-700元/噸，商談參考在520-650元/噸。西北地區多商談在360-480元/噸。

化肥冬儲遲遲未到
　

步入新關稅的磷肥市場，出口受阻已成定局，磷銨行業轉投國內有限的冬儲市場，但是目前復合肥、磷肥均無冬儲跡象，市場需求預期明顯下滑。加之國家系列抑制物價措施初見成效，各地農產品價格均有明顯下落，與之先關的化肥市場大漲可能性不大，對于硫磺來說繼續大幅抬升亦有阻力。據卓創分析師表示，目前市磷酸一銨走勢維穩，價格雖出現明穩暗降趨勢，但是對于后期價格廠家仍抱穩為主，不愿明顯調價，而且接單量趨少，只是針對老客戶和大訂單做出優惠政策。目前55%粉狀一銨主流成交價格2620-2650元/噸，部分高端成交2700元/噸。二銨行情繼續走穩，企業陸續開始接洽新單，價格也出現略微上調。64%二銨整體報價在3100-3200元/噸，到站價多為3400元/噸左右，二級批發價格主流3500-3600元/噸。近期湖北宜化、甕福也有望國內接單，但新價格還需少許時日，也有部分企業繼續預收款不定價。受原料、節能減排等方面的影響，近期二銨裝置開工率變化不大，在70%左右。

卓創觀點：在化肥出口停滯下，多數大企業前期所進原料能夠滿足國內春耕需求，短期大量采購可能性不大，同時，多數工廠醞釀壓價新季度硫磺合同價格，下游廠家難買國內磺市賬單。12月份將是緩慢消化庫存期，市場低迷氛圍或將延續，但從中長期看，由于國內化肥冬儲市場需求依然較大，化肥企業剛性生產必將維持，對于原料需求總量向好，加上外盤放量有限，中石化臨近統銷或將協調配置國內資源，在供需作用下硫磺市場有望回暖。