全球最大化肥生產商加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司(Potash)23日宣布，董事會投票決定拒絕必和必拓公司386億美元的收購要約。該公司首席執行官進一步表示，公司已接到了多家公司的收購意向，潛在競購者的報價將成為薩斯喀徹溫決定是否應出售公司的決定性因素。
必和必拓報價過低
薩斯喀徹溫公司董事會認為，必和必拓上周提出的每股130美元、共約386億美元的收購要約未能反映公司價值，建議股東不要將股票售予必和必拓。
薩斯喀徹溫公司首席執行官比爾·多伊爾表示，公司的底線是實現應有價值。他認為必和必拓的報價過低，對任何人來說都沒有吸引力。薩斯喀徹溫公司公布的數字顯示，到2015年，公司年鉀肥生產能力將從目前的1100萬噸增加到1700萬噸。
多伊爾說，他有信心為公司爭取到一個好價格，這個價格“有可能來自中國”，也有可能來自別的地方。他還表示,公司正在對所有的選項作出考慮,其中包括組建合資公司。他沒有說明公司可以接受的交易金額是多少,但表示應該比“目前的價格高得多”。
市場分析人士認為,薩斯喀徹溫可能希望通過大肆宣傳同競購方展開的談判,誘使必和必拓提高出價。路透調查顯示,薩斯喀徹溫股東預計必和必拓要提價四分之一至每股162美元,才有可能達成交易。而市場對該交易價格的預估是每股157美元。分析人士預計,如果必和必拓真的上提價格,也會在25日公布2010財年業績之后再說。
各路收購方摩拳擦掌
多伊爾表示，在公司公開拒絕必和必拓上周二提出的收購提議后的幾個小時內，薩斯喀徹溫就接到了其他公司的收購意向。他還表示，上周公司一直與各類潛在收購方進行接觸，也收到了眾多的收購意向咨詢。
多伊爾說：“有許多人前來同我們接洽，各種類型的公司都有,多得讓人吃驚。”不過他拒絕透露這些接洽方具體是誰。
此前的另一個競購熱門——巴西礦業巨頭淡水河谷公司23日否認與任何肥料公司就收購事宜進行了接觸，分析人士認為這是其對有關淡水河谷有意收購薩斯喀徹溫的傳聞予以反駁。淡水河谷在一份聲明中稱，有關淡水河谷提議收購某肥料公司以及就收購事項進行談判的傳聞毫無根據。
據報道，知情人士透露,在與薩斯喀徹溫公司進行會談的企業中包括中國中化集團。分析人士猜測認為，中化集團可以通過收購薩斯喀徹溫的少數股權,來阻止必和必拓的收購。加拿大媒體還報道稱，另一礦業巨頭力拓正打算聯合一家中國企業提出競購方案。據《華爾街日報》報道，一個由中國私募股權基金厚樸投資管理公司牽頭的財團，正就競購薩斯喀徹溫公司進行可行性項目研究。該財團由來自加拿大、美國和亞洲的投資者組成，其中包括至少兩只主權財富基金，但其尚未就是否向薩斯喀徹溫發出收購報價作出最終決定。(記者黃繼匯)
必和必拓今日將公布靚麗財報競購底氣大增
全球礦業巨頭必和必拓計劃于8月25日公布2010財年年度報告。據市場普遍預測，在截至6月30日的2010財年里，必和必拓將實現盈利約133億美元，遠高于2009財年的59億美元，接近該公司在2008財年創造的154億美元盈利記錄。分析人士稱，必和必拓強勁的資產負債表將為收購薩斯喀徹溫公司“鼓足底氣”。
澳大利亞Perpectual投資公司投資經理布魯斯表示，必和必拓顯然將發布一份“非常杰出”的財報，其資產負債表很棒，現金流量也將會很強勁。大和資本市場分析師布倫南則預計，因鐵礦石現貨價格與協議價格在今年上半年回暖，必和必拓在2010財年的總營收將達529億美元，同比增長5.3%，其中鐵礦石營收達110億美元，同比增5.3%。在現金流量方面，布倫南預測必和必拓未計利息、稅項、折舊和攤銷的利潤(EBITDA)預計將達246億美元，這將能保證該公司通過經營獲取現金來償還債務或兌現其他承諾。
分析人士認為，必和必拓較低的負債率與充足現金流將是成功取得大筆收購貸款的關鍵因素，一旦必和必拓公布財報，該公司收購團隊將對薩斯喀徹溫公司的股東展開游說攻勢。
潛在買家知多少
巴西淡水河谷公司是世界第一大鐵礦石生產商，也是南美洲大陸最大的采礦業公司。淡水河谷23日發布聲明稱，未與任何肥料公司就收購事宜進行過接觸。
力拓公司位列世界三大礦業公司之一，公司產品主要涉及鐵礦石、銅、鋁、黃金等。力拓公司首席執行官艾博年日前拒絕評論力拓是否有興趣競購薩斯喀徹溫公司。
中國中化集團是中國最大的農業投入品一體化經營企業。中化集團總經理辦公室主任李強對中國證券報記者表示，“這肯定會對中國的碳酸鉀市場產生影響,我們正密切關注事情進展,將對新進展作出謹慎評估。”
厚樸投資成立于2007年，是專注于中國的私人股權投資基金。厚樸投資牽頭的財團，正就競購薩斯喀徹溫公司進行可行性項目研究。
