行業市場運行情況
1.化肥產量增長過快,而國內外市場恢復仍然緩慢。1~9 月農用化肥產量同比增長10.58%,而出口下降,國內需求增長緩慢,供過于求的壓力逐月增大,庫存全面上升。
2.主要化肥產品價格持續下跌,氮、磷肥價格觸底回穩。由于生產成本下降、市場需求相對不足,主要化肥產品價格持續下滑;10 月,氮、磷肥價格觸底回穩,鉀肥、復合肥價格依然下跌。
3.企業經營形勢惡化,但投資熱度不減,產能明顯過剩。由于部分化肥產品價格降幅大幅成本降幅,企業利潤空間明顯縮小,虧損面較大;但前8 月行業投資增速超過30%,產能過剩問題更加突出。
行業逆勢擴產的原因分析
1.在國家惠農政策及1600 萬噸淡季化肥儲備助推下,企業對市場預期較為樂觀。
2.地方政府“保增長”政策,推動投資加快增長。為提高區域經濟產值,企業擴大產能和新投資計劃很容易受到當地政府的支持。
3.為應對產業振興規劃和相關政策,企業主動擴張產能。為了不被政策邊緣化、降低成本、擴大份額,諸多企業紛紛擴大產能。
4.國家實施寬松貨幣政策,誘發了企業投資沖動。寬松的信貸政策降低了企業獲取貸款的難度和財務成本,提早引發了部分企業的投資沖動。
行業未來發展趨勢
1.行業整體供大于求、產能過剩的局面將加劇。2009 年,行業產能將過剩1000 萬噸以上。
2.化肥價格存在一定的上漲空間,但企業盈利狀況難以改善。
在生產成本和淡季儲備的拉動下,化肥價格將有所回升;但缺乏下游實際需求驅動,企業盈利狀況難以改善。
3.2010 年將迎來行業結構調整的關鍵時期。如果產能擴張速度不能得到有效遏制,落后產能未能及時淘汰,市場競爭環境依然惡劣,化肥行業的景氣將難以好轉。
