2008年經濟危機導致全球化肥用量大幅下降，其中鉀肥需求的降幅更是在15%以上。進入2009年，除了氮肥的增速有所放緩外，磷肥和鉀肥需求降幅較08年有所好轉，但仍處于下降通道，隨著全球經濟的好轉以及替代能源等需求的增加，美國農業部預計在2010年將有所恢復，但磷肥和鉀肥需求很難達到2007年頂峰水平。這里，我們選取了中國、印度、東南亞、巴西和美國等幾個主要糧食生產區對化肥消耗量的統計和預測，這些地區消耗量占到全球需求三分之二以上，有相關業內人士表示；這些地區基本代表了全球化肥的消費水平。
我們知道，傳統農作物對化肥、農藥等產品的需求歷史上來看基本處于穩中緩慢上升狀態，2006-2007年全球化肥需求的大幅攀升主要是由于高油價刺激了生物能源的需求，進而帶動了化肥、農藥等產品需求，導致了一場農產品和化工品價格牛市，但同樣是由于過高的油價也較大抑制了下游需求，隨之帶來產品價格的崩潰。目前，走高的油價能否再次刺激替代能源需求的大幅攀升，進而拉高化肥等產品價格呢？
磷肥景氣度恢復較早
2008年中期全球磷肥價格開始大幅下跌，從而倒是全球大部分生產商虧損，拒不完全統計2008年中期全球開工率從80%以上迅速下滑到2009年的初的57%。而與此同時鉀肥企業價格上升，導致全球替代性需求上升，全球磷肥庫存消化較快，鉀肥產品也從09年中期開始反彈。
而我國也同樣由于低價的替代效應，秋季磷酸二銨超過萬噸，同比增速在30%以上。而現階段我國已進入冬儲階段，由于個經銷商對2010年春耕市場較為樂觀，采購積極，預計磷肥冬儲價格普遍較目前小幅上漲，漲幅預計在50-100元/噸。
相關人士預計；2010年，由于我國進一步上調了主要糧食的收購價格，同時繼續刺激農民種糧的積極性，預計；化肥行業總體需求看好。由于目前國內大的磷肥企業生產完全成本在1.900元/噸以下（如云天化國際、湖北宜化等），并且預計到2010年其高價硫磺庫存也消化完畢，屆時這些廠家的二銨凈利可達到400元以上，較為可觀。
當然，我國產能過剩是行業揮之不去的陰影，即使2009年全國二銨需求量將近800萬噸，但產能已達到1.200萬噸以上，除非由于海外市場需求大增和關稅降低，而導致出口量大增（目前看這種可能性較小），否則我們預計國內磷肥價格難有大幅上升，在春耕旺季過后，可能又重新回落至目前水平。
天然氣價格上漲
近期隨著經濟基本面好轉和美國天氣變冷帶動采暖需求上升，國際天然價格開始從底部反彈，目前已接近5美元/百萬英熱單位。預計2010年由于全球經濟仍處于復蘇通道，加之原油價格已達到80美元/桶水平，需求提升和天然氣與原油的比價效應，將使得天然氣價格很難回到前期4美元以下低點，均價將緩慢回升，預計這將提升全球尿素和甲醇產品價格。盡管國內氮肥也處于產能嚴重過剩階段，國際天然氣價格對國內尿素價格也會起到有效支持作用。目前國內尿素價格仍處于1.500-1.600元/噸的水平，我們預計到春耕旺季將有季節性上漲，有望達到1.800-2.000元之間，超過2.000元的概率將取決于國際天然氣和國際尿素價格的上漲空間，以及關稅調整的可能性。
