我們著重從供需狀況、生成成本、國際市場等幾個方面來分析解讀尿素市場，以供大家運作后期市場時參考。
供需狀況：
大量過剩產能抑制價格回升
2008年我國尿素產能5900萬噸，實物量5633萬噸，用于農業、工業、出口尿素的數量分別約為4300萬噸、900萬噸、430萬噸，2009年國內尿素產能將達6300萬噸。
由于國家惠農政策的落實，糧食及農產品價格穩步攀升，農用尿素數量明顯增加。工業尿素需求主要是人造板和三聚氰胺生產，分別消耗尿素約550萬噸、250萬噸，其它工業品消耗尿素約100萬噸，工業和出口尿素數量明顯下降。預計2009年用于農業、工業、出口的尿素數量分別在4600萬噸、500萬噸、200萬噸，千萬噸級的過剩產能將會抑制尿素價格回升。
生產成本：
山西河北尿素在1400元左右
按目前煤炭價格900元/噸左右計算，山西、河北尿素的成本在每噸1400元左右。山東尿素產量約占全國總產量的1/6，但山東尿素的產量是靠增加生產裝置數量實現的，單一裝置的規模小，工藝落后，26家尿素企業中僅有4套大尿素裝置，2家采用粉煤連續氣化工藝，整體成本每噸高于資源地50元左右。我國氣頭尿素主要集中在南部（海南島、四川盆地周圍）和北部（遼寧、新疆），氣頭尿素雖然產量只占20％左右，但由于氣頭尿素天然氣價格享受國家優惠政策，成本低于煤頭尿素，且氣頭尿素是大氮肥裝置，具有規模優勢，對尿素的社會平均成本有著重要影響。受山西煤炭行業整合和限產，以及用煤高峰來臨影響，四季度煤炭價格下降空間不大，尿素不會跌破1400元/噸的價格底線。
國際市場：
歐洲尿素價格已經觸底
據IFA預測2009年全球尿素產能達1.59億噸，中國占全球尿素產量的1/3，全球尿素需求為1.54億噸。當前世界糧食庫存儲量低于警戒線，糧食安全和北美地區由于玉米制工業酒精發展生物能源需求增長，玉米播種面積將擴大。隨著世界經濟復蘇，拉美地區將恢復甘蔗、玉米、大豆的種植，以及中國糧食價格的連續上漲將促進全球尿素消費上升3％－4％。前期由于市場低迷，美國、孟加拉國、俄羅斯、烏克蘭及中東主要尿素廠都進行了限產或檢修延期開車，減少產量約200萬噸。四季度印度、巴西、巴基斯坦等國家仍有部分標購，還會激起國際尿素市場的短期活躍。但歐洲和中東尿素產能均出現盈余，黑海、波羅的海、阿拉伯灣尿素被迫進入亞洲及拉美市場和中國尿素展開競爭，影響中國尿素出口競標價格。由于前期烏克蘭尿素價格已接近成本，烏克蘭尿素下調報價的空間十分有限，預計歐洲尿素價格已經觸底。
國家政策：
不會鼓勵大量出口
5月份國家公布的《石化產業調整和振興規劃》提出，提高化肥保障能力，調整化肥生產結構，優化資源配置，降低生產成本，增加供給。完善中央、地方兩級化肥儲備制度，穩定生產價格。通過產能置換的方式淘汰技術落后和資源不合理的產能。由此不難理解政策的核心是控制原料與市場，保障供給，以大替小、控制總量。顯然，尿素作為資源型產品，即使國內市場過剩，國家也不會鼓勵大量出口。
市場信心：
經銷商普遍看淡后市
近幾年，尿素市場行情波動大，變化快，無規律可循，市場難以把握，銷售價格低于進貨價格的情況常有發生，造成經銷商心理負擔加重。在尿素價格屢創新低的情況下，市場信心不足，經銷商普遍看淡后市，加上四季度市場處于淡季。只要經銷商不拿貨，僅靠有限出口和生產企業自儲難以拉動尿素價格大幅回升。
從尿素市場的產能、需求、成本、市場等因素分析，4季度尿素市場利好利空互現，市場振蕩幅度減小，市場將處于低位盤整運行。
