核心提示：盡管二季度煤炭市場運行總體平穩，比行業預期要好。但電力、冶金、化工、建材等相關行業利潤下降甚至虧損的情況，將導致國家加大宏觀調控力度，將煤炭收益向下游產業轉移。
5月28日，中國煤炭經濟研究會在福州召開會員代表大會。神華、中煤、同煤、內蒙伊泰、潞安、兗礦、開灤、川煤等上百家煤企與會。
“二季度煤炭市場運行總體平穩，比我們的預期好得多。”中國煤炭工業協會副會長兼秘書長姜智敏說。
二季度通常是煤炭消費的淡季，協會此前預期市場煤價繼續小幅下降，結果主要煤炭產地和集散地煤價均有小幅回升。
6月1日秦皇島大同優混620元/噸,與上周持平;山西優混585元/噸,與上周持平。但4、5兩月秦皇島煤價小幅上漲30-40元/噸。
姜智敏分析，山西執行嚴格的限產措施，是平衡煤炭供需的關鍵因素。
1-4月，山西少出煤4000萬噸，鐵路少運3700萬噸，在很大程度上穩定了市場煤價，緩解了供應壓力。同期，中國煤炭產量8.2億噸，同比增加6.8%。
由于煤炭生產的總量控制，山西五家國有重點煤礦(同煤、焦煤、潞安、晉煤、陽煤)在國內工業盈利水平大幅走低的同時，其煤炭綜合售價、銷售額和盈利水平，都比去年同期有大幅增長。
山西省煤炭局的統計顯示，1-4月份，五大煤炭集團實現利潤47億元(含非煤產業)，同比增加12億元，增長33.62％；煤炭平均售價每噸490元，比去年同期提高83元，增長20.53％。
電力走向決定煤炭行情
盈利的不僅是山西煤企。
神華能源股份有限公司審計部主任李國忠透露，今年1-4月，神華集團利潤為178億，上升到央企利潤榜第三位。去年，煤炭行業盈利2100億，其中神華盈利383億，高居全行業第一，排央企第四位。
“從目前市場反應來看，煤炭企業仍處于比較好的盈利狀態，規模以上煤炭企業70%盈利。”山東兗礦集團戰略研究院院長牛克洪說，兗礦集團一季度毛利率應該在15%以上，而全行業自去年9月煤價跳水，到今年1月止滑企穩，現在行業毛利率不會低于10%。
“這說明，中國煤炭市場基本上是局限于國內的封閉型市場，受國際金融危機沖擊較小。”牛分析說，這種封閉狀況短期內仍將持續。
此前，很多人將煤炭行業所遭遇的市場疲軟，歸因于國際金融危機與中國經濟周期性調整疊加的雙重影響。
牛克洪并不認同以上分析。他認為，中國煤炭需求主要在國內，金融危機影響有限。
1-4月，中國凈進口煤炭1314萬噸，僅占前四月中國煤炭產量8.2億噸的1.6%，與會專家和煤企都認為，進口對國內市場的影響微不足道。
“煤炭行業當前面臨的問題，主要還是需求動力不足。”姜智敏斷言，電力市場走向將決定今年的煤炭行情。
姜詳細分析了國內電力、鋼鐵、建材和化工四大耗煤產業的市場動向——鋼鐵產量全年在4.6億噸左右，比去年凈減少4000萬噸，“以一噸鋼對應一噸煤算，4000萬噸需求就沒有了”。
建材行業由于基礎設施建設國家投資的刺激，水泥、平板玻璃產量均有增長，但由于總量偏小，對煤炭需求的拉動并不明顯。
煤化工領域，一方面大部分煤化工產品的市場價格低于成本銷售，一方面國家不再新批煤化工示范項目，其煤炭需求存在很大的不確定性。
最終決定煤炭需求的，只剩下電力這個大客戶了。去年電力行業消費煤炭15.3億噸，占國內煤炭產量的55%，但是自去年9月至今，社會用電量一直為負增長，電力產能過剩相當嚴重。
今年1-4月，國內電廠日均用煤同比下降13.7萬噸。姜寄希望于接下來的迎峰度夏，電煤需求有一個明顯的拉動。他判斷，由于重工業年內肯定起不來，“今年電力增長預計3%就很不錯了”。
煤價下半年小幅振蕩下行？
中國煤炭經濟研究會高級顧問蘇立功的分析，與姜如出一轍。“冶金和建材行業消費進入相對穩定期，煤化工受到嚴重制約，煤炭消費增長主要依賴電煤。”他預計，今年及今后2至3年內，電煤消費可望每年增長0.5億-1億噸。
而牛克洪據國家電力規劃推算，今后幾年國內電煤需求將增長2億噸。但是這塊市場不會全部讓給煤企，“很多電力公司為擺脫高價電煤的牽制，正大舉進軍煤炭產業，力求電煤基本自給，留給煤企的市場空間并不大。”他說。
有中國煤炭進出口公司市場專家預測，2010年中國煤炭需求30.1億噸，考慮到現有煤礦的衰老報廢，以及關停小煤礦所淘汰的落后產能，“2010年煤炭市場需求增長將略大于供給增長，煤炭供需將處于緊平衡狀態。”
但是從供應側來看，煤炭行業過去幾年一直是投資熱點，吸引社會投資高達6700億，新增產能約6.4億噸。“這些產能要在今后兩三年內，靠新增電力需求來消化，相當困難。”牛克洪說，大批1000萬噸以上的高產礦井近期將陸續投產，如果煤炭需求增長跟不上產能釋放，市場前景不容樂觀。
更為緊迫的是煤炭行業自身結構性矛盾仍然突出。國家雖然關閉了上萬處小煤礦，但仍有礦井1.2萬處，加上4000座整合礦井，總計1.6萬座，點多面廣、布局分散的生產格局仍有待改變。
“煤炭生產集中度低的狀況并未根本扭轉。”蘇立功說，目前，大型煤炭企業調控產量的力度仍然有限，無力阻止煤炭市場進入供應寬松期的發展趨勢。
在這種態勢下，蘇預計今年全國煤炭產量將同比增加0.7億-1億噸，商品煤均價呈負增長，同比下降20%-28%。2008年煤炭產量，中國煤協統計是27.16億噸。
“煤炭價格下半年將小幅振蕩下行，2010年二季度價格探底，形成一個較長時期的煤炭價格調整期。”他說，那時將構建起煤炭經濟新一輪低位運行機制，持續到“十二五”中期。
煤炭進入高成本時代
在煤企盈利趨向普遍看好的同時，煤炭成本也在節節攀升。而且這些增長在很大程度上是國家政策主導的，煤炭企業無力控制。
“去年煤炭行業是盈利大戶，而電力、冶金、化工、建材等相關行業卻利潤下降甚至虧損。”蘇立功說，這導致國家加大宏觀調控力度，將煤炭收益向下游產業轉移。
措施包括：煤炭增值稅由13%恢復到17%；資源稅改革也將由“從量定額”改為“從價定比”征收并提高征收標準；還有出口關稅調整以及土地使用稅、煤炭價格調節基金、煤礦環境恢復治理保證金，將企業部分收益轉化為財政收入。
國家正按照市場經濟和可持續發展的要求，重塑煤炭經濟政策體系，推動煤炭產品進入高成本時代。“煤炭成本中材料、電力、工資等直接生產成本比重下降，資源、環境、稅收等法定成本費用所占比重上升，而且呈持續上升趨勢。”蘇立功說，由于煤炭企業不能掌握煤炭成本控制的主動權，煤炭成本的剛性和持續走高態勢難以改變。
中國煤炭工業協會跟蹤調查了90多戶大企業，其中30多戶已經出現虧損，虧損面29.34%。撫順礦業集團總會計師閆立坤說，“煤炭行業是長周期，現在效益好，但是等到效益不好時再調整，就來不及了。”
