化肥的供應保障主要通過化肥淡儲來實現，我國自2005年開始實施化肥淡儲政策，淡儲主要品種為尿素，目前淡儲總規模達1100萬噸，占全年產量的20%左右。
農業“國八條”又一次強調保證農資供應，說明國家未來會更加重視淡儲政策的執行力度。另外，農民收入和化肥投入呈現出明顯的正相關關系，糧食收購價格的上漲及農業補貼的不斷加大，會使農民種糧收入得到增加，從而極大地提高農民種糧積極性，進而促進農藥和化肥的需求。
尿素行業：2009年前兩月我國尿素產量同比上漲3.5%，一季度，尿素逐步進入需求旺季，尿素價格整體保持了上漲的態勢，而且國家化肥限價政策的取消也推動了尿素價格的上漲。目前尿素價格已進入平穩階段。尿素行業2009年動態市盈率已經達到20倍以上，估值沒有優勢，我們給予行業“中性”評級。
農藥行業：與2008年相比，今年蟲災將會較多，主要原因有二：2008年受雪災因素等影響國內蟲災較少，今年會有恢復性增長；今年是大旱之年，因此也是病蟲害的高發年。依據以往的災情規律，蝗蟲、斜紋夜蛾、豆野螟、蚜蟲等病蟲害都可能對農產品[16.10 -0.80%]生長構成嚴重危害。抗旱灌溉后，田間濕度增加，隨著氣溫回升，小麥條銹病、白粉病、紋枯病等將加重發生。蟲災的增加無疑將促進農藥產品的需求。另外，國家今年將會加大對農藥市場秩序的整頓，嚴查違規農藥企業，加快高毒農藥退出市場，這將促進高效、低毒農藥的發展。目前農藥行業2009年動態市盈率已經達到24倍左右，估值較高，我們給予行業“中性”評級。
