中海石油化學股份有限公司(3983.HK，下稱'中海化學')日前宣布，擬向母公司——中國海洋石油總公司（下稱'中海油'）收購兩家磷肥產品產銷公司，總作價約12.6億元人民幣。
中海化學公告稱，計劃向中海油收購湖北大峪口化工有限責任公司(下稱'大峪口化工')83.17％股權及中化建礦業有限公司(下稱'中化建礦業')的100％股權。
'本次收購將進一步擴充公司擁有的磷礦資源，并同時獲得開采利用中低品位磷礦資源的專有技術和工藝，為公司磷肥和磷化工業務的發展奠定堅實基礎。'當日，中海化學首席執行官兼總裁楊業新表示。
在將磷肥業務注入之后，中海油的化肥業務平臺已經鎖定中海化學。
'集團（中海油）將中海化學作為其化肥業務平臺的定位非常明確，因此這兩項收購是水到渠成。'一位中海化學人士在電話中對記者說。
實際上，中海化學收購集團在湖北的磷肥資產，完全是中海油在化肥業務上布局的結果。
據了解，大峪口化工作為當初陷入困境的中國五大磷肥基地之一，開始是由中國信達資產管理公司、中國化工建設總公司（下稱'中化建'）和湖北省國有資產管理委員會'債轉股'組建的股份制大型化工化肥生產企業，注冊資本100062.42萬元，其中，中國信達資產管理公司出資53224.79萬元，占53.19％。
'在收購大峪口化工和中化建礦業之后，中海油的大部分化肥資產已經都裝入了中海化學。'上述中海化學人士對記者表示，'目前中海油旗下還有部分化肥資產，主要涉及中外合資企業中阿化肥的120萬噸復合肥產能，如何整合尚需與外方協商。'
除了收購中化建的磷肥資產外，此前，中海化學董事會秘書辦公室負責人顧衛華曾透露中海化學的規劃中，是在大峪口成立磷肥的生產基地，并會在中化建現有的50萬噸的磷酸二銨(DAP)的生產基礎上，再增添另外兩套50萬噸DAP，即總規模將達150萬噸。'屆時磷肥占公司的營業額將會高達50％，其余的則為氮肥和甲醇。'
此外，收購公告顯示，此次所收購磷肥資產的毛利潤率僅為24％，遠低于中海化學本身45％的毛利潤率水平。業內觀點普遍認為，即使不考慮市場風險，在國家歷來嚴格調控磷肥價格的背景下，磷肥的毛利也很難達到尿素的40％水平。
