自8月下旬以來，尿素市場步入了今年以來下跌速度最快、幅度最大一段時(shí)期，目前山東地區(qū)尿素主流出廠價(jià)格已跌破1900元（噸價(jià)，下同）大關(guān)，部分廠家成交價(jià)格已跌至1870元左右,前期價(jià)格較高的兩廣地區(qū)尿素價(jià)格也是大幅下跌，目前南寧地區(qū)的尿素批發(fā)價(jià)在2000元左右，廣州地區(qū)在1980元左右。從全國整體價(jià)格看，目前尿素出廠報(bào)價(jià)大多為1900—2200 元，實(shí)際出廠價(jià)還能挺在2200元以上的已是鳳毛麟角，低的早已跌破了1900元大關(guān)，在向1800元邁進(jìn)。
在這短短的1個(gè)多月時(shí)間里，無論是尿素出廠價(jià)還是市場批發(fā)價(jià)，下跌幅度普遍都超過了300元，高的超過了500元。并且如此大幅下跌后，市場還沒有明顯的止跌跡象，市場觀望氣氛濃厚，面對(duì)這樣一種情形，許多人都在問，尿素價(jià)格底在何方？何時(shí)才能止跌企穩(wěn)？
政策影響力太大
應(yīng)該說，尿素市場的這輪大幅下跌，政策因素起了關(guān)鍵作用，成為這輪大幅下跌的導(dǎo)火索和催化劑。從9月1日開始實(shí)施的尿素新關(guān)稅政策核心內(nèi)容有兩條：一是9 月1日至9月30日尿素特別出口關(guān)稅提高50%，由原來的100%提高到150%；二是四季度也按150%的特別關(guān)稅征收。第一條將9月份的尿素出口堵死，因?yàn)樵?月份后，國際尿素價(jià)格大幅上漲，許多地區(qū)的尿素價(jià)格都達(dá)到了800美元/噸以上，這樣即使征收135%的出口關(guān)稅（100%的出口特別關(guān)稅加上35%的本身關(guān)稅），我國尿素仍能出口，而將特別出口關(guān)稅由100%提高到150%后，尿素出口已無利可圖，出口之路被堵死。第二條則意味著國家對(duì)尿素出口政策發(fā)生了重要變化，以前的政策是旺季（一季度至三季度）不讓出口，淡季（四季度）時(shí)可適當(dāng)出口，現(xiàn)在是不管淡季還是旺季都不讓出口。如此嚴(yán)厲的限制出口政策，對(duì)尿素市場是個(gè)重大利空，人氣打擊很大，加之進(jìn)入淡季，需求量減少，導(dǎo)致市場價(jià)格大幅下滑。
不利因素比較多
雖然此次尿素價(jià)格的下跌幅度很大，基本上是歷史上下跌幅度最大的一段時(shí)期，目前的尿素價(jià)格已跌破了有些企業(yè)的生產(chǎn)成本，但總體來看，尿素后市仍不容樂觀，目前市場仍未明確見底，生產(chǎn)成本對(duì)尿素價(jià)格的支撐作用相對(duì)有限。主要理由有以下幾點(diǎn)：
一是新關(guān)稅政策對(duì)尿素市場的不利影響將進(jìn)一步顯現(xiàn)。新關(guān)稅政策導(dǎo)致了尿素價(jià)格的大幅下跌，但新關(guān)稅政策對(duì)尿素市場的不利影響遠(yuǎn)沒有結(jié)束。因?yàn)榇饲暗牟焕绊懜饕谋憩F(xiàn)為心理上的影響，以后的影響將更主要的表現(xiàn)為實(shí)質(zhì)性的影響。10月份后，隨著冬小麥用肥的結(jié)束，已全面進(jìn)入了全國性的用肥淡季，各地除了一些零散的少量用肥外，大規(guī)模的尿素用肥已全部結(jié)束，而尿素廠家的生產(chǎn)還在繼續(xù)。生產(chǎn)出來的尿素往哪里去？以前一個(gè)重要途徑是出口，現(xiàn)在出口這條路也被堵死，所以市場的供需矛盾是非常大的。再者，今年工業(yè)用肥也不容樂觀，由于受到房地產(chǎn)行業(yè)不景氣的影響，今年板材行業(yè)也開始走下坡路，停產(chǎn)減產(chǎn)的板材廠不少，用于制膠的工業(yè)尿素需求量也明顯減少。另外，目前復(fù)合肥行業(yè)的產(chǎn)銷情況也不容樂觀，對(duì)尿素需求量也在下降。制膠和復(fù)合肥這兩塊是屬于在淡季時(shí)尿素實(shí)際消耗量比較大的兩大塊，如今需求量也在下降，將導(dǎo)致尿素市場的供需矛盾進(jìn)一步加劇。
二是經(jīng)銷商目前的謹(jǐn)慎觀望心態(tài)占主流。原來經(jīng)銷商特別是一些中小經(jīng)銷商對(duì)今年的尿素淡儲(chǔ)抱有很大的信心，因?yàn)檫@幾年尿素淡儲(chǔ)都比較賺錢，特別是去年收益更大，有些經(jīng)銷商1噸就賺了300、400元，這是以前想都不敢想的，所以在今年7月份的時(shí)候，就有經(jīng)銷商急不可耐，籌措資金，跟廠家談淡儲(chǔ)的事。但看到近段時(shí)間尿素價(jià)格這么大跌后，經(jīng)銷商對(duì)淡儲(chǔ)的態(tài)度紛紛轉(zhuǎn)向，由原來的熱切盼望變?yōu)橹?jǐn)慎觀望，廠家跟他們談淡儲(chǔ)，都是委婉推托或象征性的儲(chǔ)點(diǎn)貨，他們還在等待著更低價(jià)格的出現(xiàn)。
三是目前整體物價(jià)特別是大宗原材料產(chǎn)品如鋼鐵、水泥、化工產(chǎn)品的價(jià)格都在跌，不只是化肥價(jià)格在跌。由于我國乃至整個(gè)世界性的經(jīng)濟(jì)增速都在放緩，對(duì)大宗原材料物資需求減少，加之國際油價(jià)的大幅下跌，導(dǎo)致整個(gè)大宗原材料物資如鋼鐵、有色金屬、水泥、化工產(chǎn)品的價(jià)格都在跌。放到大環(huán)境中看，尿素價(jià)格乃至整個(gè)化肥價(jià)格下跌也是正常的。今年前幾個(gè)化肥價(jià)格的大幅上漲，實(shí)際上與整個(gè)大宗原材料物資的價(jià)格上漲也有很大關(guān)系，后來的下跌也基本上如出一轍。例如，今年有很多產(chǎn)品如鋼鐵、水泥等價(jià)格都是7月底見頂，8月份后出現(xiàn)大幅下跌走勢，而尿素價(jià)格包括不少化肥品種的價(jià)格走勢也正好是這樣，7月份見頂，8月份后大幅回落。
四是我國尿素企業(yè)還有相當(dāng)一部分是氣頭尿素企業(yè)，他們的生產(chǎn)成本很低。我國尿素產(chǎn)量70%左右是以煤為原料，30%左右是以天然氣為原料，今年煤炭價(jià)格大幅上漲，造成煤頭企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅上漲，但天然氣價(jià)格的漲幅卻不大，氣頭尿素原本就有成本優(yōu)勢，生產(chǎn)成本比煤頭企業(yè)要低得多，今年就更有優(yōu)勢了。由于有氣頭尿素的存在，成本對(duì)尿素價(jià)格的支撐作用不如有些人想像的那么大。再者目前這個(gè)價(jià)格還有相當(dāng)一部分煤頭企業(yè)是盈利的，還未到尿素生產(chǎn)企業(yè)最痛苦的時(shí)候。
五是國際尿素價(jià)格大幅下跌。與國內(nèi)尿素市場一樣，近期國際尿素價(jià)格也出現(xiàn)了大幅下跌走勢，前期國際尿素價(jià)格普遍都在800美元以上，而現(xiàn)在700美元以上的已不多了，目前波羅的海尿素價(jià)格625—630美元，尤日內(nèi)640—680美元，羅馬尼亞690—700美元，中東705—707美元，美國海灣575 —625美元，與前期價(jià)格高點(diǎn)相比，普遍下降了150美元以上，高的超過了200美元。雖然嚴(yán)格的限制出口政策已將我國尿素出口之路堵死，國際尿素價(jià)格是高是低對(duì)我國尿素出口影響都不大，但心理影響還是比較大的。國際尿素價(jià)格的大幅下跌，會(huì)讓更多的人對(duì)尿素后市不看好。
底部的兩個(gè)重要特征
應(yīng)該說目前尿素市場的確非常疲軟，9月中旬開始的山東、河南、河北等地的冬小麥用肥并沒有給市場帶來止跌企穩(wěn)，而是新一輪的下跌；南方地區(qū)特別是廣東、廣西等前期高價(jià)位地區(qū)價(jià)格的大幅補(bǔ)跌；2000元心理關(guān)口的輕易被擊穿；等等，這些都使得原來的市場作多力量幾乎喪失飴盡，市場比預(yù)想的更為困難和脆弱，預(yù)期的底部價(jià)格也在不斷降低。新關(guān)稅未出臺(tái)前許多人預(yù)計(jì)2200元的出廠價(jià)是底，新關(guān)稅政策出臺(tái)后，有些人預(yù)期2000元是底，有些人說1900元是底，看到2000元被輕易擊穿后，有些人預(yù)期1800元是底。現(xiàn)在看來，1800元也并不一定是底。筆者認(rèn)為，底部區(qū)域比單純一個(gè)底部價(jià)格更重要，因?yàn)榈撞績r(jià)格（也就是最低價(jià)格）就是一個(gè)價(jià)格，是可遇不可求的，這正如買股票一樣，一定要買個(gè)最低價(jià)往往是非常困難的，相反，底部區(qū)域不論是對(duì)經(jīng)銷商還是對(duì)生產(chǎn)廠家而言更有實(shí)際意義，因?yàn)榈搅说撞繀^(qū)域，意味著經(jīng)銷商可以放手進(jìn)貨了，對(duì)生產(chǎn)廠家而言，就不要那么急于出貨了，如果還象前階段那樣急不可待的急于出貨的話，有可能出了個(gè)最低價(jià)。筆者認(rèn)為，判斷今年尿素價(jià)格的底部有兩個(gè)重要特征，滿足其中之一則基本上可認(rèn)為是到了底部區(qū)域：
一是經(jīng)銷商特別是大經(jīng)銷商大量淡儲(chǔ)時(shí)。以前尿素淡儲(chǔ)，生產(chǎn)廠家占有主導(dǎo)地位，因?yàn)樗梢猿隹冢瑒?dòng)不動(dòng)就對(duì)經(jīng)銷商說：價(jià)格就是這個(gè)價(jià)格，不接受我就出口了，經(jīng)銷商無奈只得接受。而今年就大不一樣了，生產(chǎn)廠家無法出口了，只有國內(nèi)銷售一條路，經(jīng)銷商特別是一些大經(jīng)銷商就有很大的發(fā)言權(quán)，當(dāng)經(jīng)銷商看到價(jià)格確實(shí)比較低時(shí)，就會(huì)大量淡儲(chǔ)，這時(shí)也就意味著價(jià)格底部區(qū)域已經(jīng)來臨。
二是停產(chǎn)減產(chǎn)的尿素生產(chǎn)企業(yè)明顯增多。尿素生產(chǎn)是連續(xù)化生產(chǎn)，連續(xù)生產(chǎn)時(shí)間越長越好，反復(fù)的開停車會(huì)使生產(chǎn)企業(yè)造成很大的損失，同時(shí)停車還將加重設(shè)備的腐蝕，另外停車期間還要支付員工工資、設(shè)備折舊費(fèi)、保養(yǎng)維護(hù)費(fèi)等一大筆費(fèi)用，對(duì)企業(yè)來說是很得不償失的，企業(yè)除非萬不得以、完全支撐不下去了才會(huì)停車。所以當(dāng)比較多的企業(yè)出現(xiàn)了停產(chǎn)減產(chǎn)時(shí)，即意味著企業(yè)已到了忍受極限，也意味基本上達(dá)到了成本極限。這時(shí)，“上漲看需求，下跌看成本”的格言就會(huì)得到充分體現(xiàn)，成本將會(huì)對(duì)價(jià)格形成強(qiáng)烈的支撐。另外，停產(chǎn)減產(chǎn)企業(yè)的增多，意味著市場可供給量減少，市場供需矛盾得到緩解，市場將日趨好轉(zhuǎn)。
