目前,我國(guó)化肥市場(chǎng)并未形成寡頭壟斷的局面。2007年行業(yè)整合必將加劇,肯定會(huì)促使不少大型企業(yè)通過(guò)技術(shù)管理優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大的實(shí)力等在兼并整合中占據(jù)有利地位,經(jīng)受住“陣痛”的化肥行業(yè)也將會(huì)更有競(jìng)爭(zhēng)力。
近幾年來(lái),盡管中國(guó)大型化肥集團(tuán)的產(chǎn)能擴(kuò)張迅速,生產(chǎn)集中度有所提高,但化肥企業(yè)的平均規(guī)模仍然較小。截至2006年12月,全國(guó)化肥生產(chǎn)企業(yè)有2058家,其中虧損企業(yè)數(shù)為433家,虧損面達(dá)21.0%,2006年全國(guó)農(nóng)用氮磷鉀化肥(折純)產(chǎn)量為5592.79萬(wàn)噸,平均規(guī)模也僅為2.72萬(wàn)噸。而據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì),俄羅斯和美國(guó)分別有35和50家左右的氮肥廠,合成氮平均規(guī)模分別為40萬(wàn)和30萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)僅有約200多套尿素生產(chǎn)裝置,其中年產(chǎn)30萬(wàn)噸合成氨以上的大型企業(yè)不足40家,產(chǎn)業(yè)集中度太低。
整合催生優(yōu)質(zhì)企業(yè)
從中國(guó)化肥行業(yè)目前的情況來(lái)看,擴(kuò)大規(guī)模,特別是通過(guò)并購(gòu)重組擴(kuò)大規(guī)模是中國(guó)化肥行業(yè)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,貫徹節(jié)能降耗政策的重要環(huán)節(jié)。國(guó)家可以通過(guò)市場(chǎng)手段淘汰能耗高、污染大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱的企業(yè),通過(guò)企業(yè)自身技術(shù)創(chuàng)新、兼并重組等方式培育中國(guó)自己的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的農(nóng)化企業(yè)集團(tuán)。到2007年下半年,許多沒(méi)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),如超出國(guó)家早先提出的“三個(gè)一千”目標(biāo)的中小化肥企業(yè)(噸氨消耗一千千克煤、一千千克水、一千度電)和小復(fù)合肥企業(yè),將被淘汰出局。
同時(shí),生產(chǎn)成本壓力加大,也將促使化肥行業(yè)整合快速進(jìn)行。化肥生產(chǎn)需要占用大量能源,煤炭、天然氣等能源及原料價(jià)格逐年上漲,行業(yè)因而進(jìn)入成本高峰期。尤其是國(guó)家已經(jīng)明確表態(tài)未來(lái)幾年將繼續(xù)提高天然氣價(jià)格,這使得尿素生產(chǎn)成本的上漲成為必然。
目前我國(guó)化肥生產(chǎn)企業(yè)享受著國(guó)家優(yōu)惠氣價(jià)、電價(jià)、鐵路運(yùn)價(jià)、免增值稅等優(yōu)惠政策,如果取消這些優(yōu)惠,預(yù)計(jì)平均每噸氣頭尿素的生產(chǎn)成本將增加約440元,也就是說(shuō),屆時(shí)尿素出廠價(jià)必須達(dá)到2110元/噸,企業(yè)才能維持現(xiàn)在的盈利水平。因此,化肥產(chǎn)業(yè)完全市場(chǎng)化后,尿素企業(yè)將面臨更大的成本壓力,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,行業(yè)整合勢(shì)在必行,部分依靠?jī)?yōu)惠政策生存的低盈利能力的中小企業(yè)將可能被淘汰出局,只有注重技術(shù)改造降低生產(chǎn)能耗的大型生產(chǎn)企業(yè)才能在競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)。
同時(shí),化肥行業(yè)也是中國(guó)目前為數(shù)不多的尚未完全整合的行業(yè)之一,隨著外企介入和產(chǎn)能不斷上升,化肥行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇,中國(guó)化肥產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入新一輪整合期。上市的化肥公司都是大型企業(yè),完全市場(chǎng)化后,競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng),市場(chǎng)份額也會(huì)擴(kuò)大。特別是在天然氣價(jià)格呈上升趨勢(shì)的情況下,大型企業(yè)消化成本的能力比較強(qiáng),因此總體上將會(huì)受益,也必將在未來(lái)的兼并整合中處于主導(dǎo)地位。
多元化道路化解風(fēng)險(xiǎn)
化肥行業(yè)有一定的周期性,為了抵御這種周期性的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)應(yīng)該積極發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng),學(xué)會(huì)多條腿走路,通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的拓展,生產(chǎn)化肥以外的其他相關(guān)產(chǎn)品,來(lái)平抑這種周期性波動(dòng),保證公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。化肥行業(yè)逐步形成化肥、化工“雙輪驅(qū)動(dòng)”的產(chǎn)業(yè)格局也將是一種必然的趨勢(shì)。
化肥行業(yè)目前雖然供需矛盾不大,但行業(yè)整體發(fā)展已經(jīng)相對(duì)成熟,企業(yè)要提升估值水平必須發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)。比如“煤頭”的尿素企業(yè)可以利用自身的裝置和技術(shù),生產(chǎn)其他煤化工產(chǎn)品,如硝銨、DMF、PVC等;而“氣頭”尿素企業(yè)可以運(yùn)用氣源優(yōu)勢(shì),生產(chǎn)TDI和玻璃纖維等產(chǎn)品。
目前,一些化肥企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始探索多元化的道路,利用自身優(yōu)勢(shì)拓展產(chǎn)業(yè)鏈,并取得了一定的成效和經(jīng)驗(yàn)。例如,作為“氣頭”尿素企業(yè)的云天化就已經(jīng)開(kāi)始利用自身的氣源優(yōu)勢(shì),生產(chǎn)玻璃纖維、聚甲醛等產(chǎn)品,拓寬了公司利潤(rùn)來(lái)源。云天化控股的重慶復(fù)合材料公司已具15.5萬(wàn)噸/年玻纖產(chǎn)能,是國(guó)內(nèi)三大玻纖生產(chǎn)基地之一,公司計(jì)劃在2010年將玻纖產(chǎn)能擴(kuò)至30萬(wàn)噸;同時(shí)在目前3萬(wàn)噸聚甲醛產(chǎn)能基礎(chǔ)上,計(jì)劃新增6萬(wàn)噸聚甲醛產(chǎn)能,屆時(shí)公司將成為國(guó)內(nèi)最大的聚甲醛生產(chǎn)基地之一。
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