本報(bào)記者 李云龍
在本輪經(jīng)濟(jì)周期中,隨著中國經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響日益舉足輕重,中國企業(yè)在國際市場(chǎng)上嶄露頭腳的新聞越來越多,而民營經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大更是近幾年的一大熱點(diǎn)。根據(jù)經(jīng)合組織OECD的數(shù)據(jù),從1998年到2003年,中國國內(nèi)私營經(jīng)濟(jì)部門的產(chǎn)出增加了5倍,占中國經(jīng)濟(jì)的比重高達(dá)三分之二。
但是,民營企業(yè)在國內(nèi)金融市場(chǎng)上的發(fā)言權(quán)則遠(yuǎn)沒有那么重要。不過,國際市場(chǎng)已經(jīng)開始對(duì)中國的民營企業(yè)另眼相看。陜西楊凌博迪森登陸英國倫敦AIM市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)第三次融資,一舉成為第一家海外三地成功上市的中國民營企業(yè),在國際財(cái)經(jīng)界產(chǎn)生了不小的震撼。
2月6日早晨800的英國倫敦,被英國《觀察家》報(bào)(The Observer)稱為創(chuàng)造財(cái)富之路的“中國企業(yè)第一夫人”(China's First Lady)的陜西楊凌博迪森生物科技發(fā)展股份有限公司(美國全美交易所上市公司:BBC)董事長王瓊女士敲響了英國倫敦AIM市場(chǎng)的開盤鐘聲。隨即,代碼為BODI.L的博迪森股票正式在AIM市場(chǎng)以9.10英鎊(約16.20美元)的開盤價(jià)格開始掛牌交易。
此次博迪森在倫敦二板市場(chǎng)募集的1000萬英鎊資金將用以在中國西北的新疆和東北的黑龍江再新建兩個(gè)化肥廠。王瓊表示,在美國上市、融資,解決了楊凌博迪森公司2006年購買原材料的資金缺口。這次登陸倫敦二板市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)再融資為自己的有機(jī)化肥產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)打開了新的天地。
博迪森成功地從英國機(jī)構(gòu)投資者手中超額實(shí)現(xiàn)原計(jì)劃1000萬英鎊的融資計(jì)劃,以市盈率27倍,13美元每股的價(jià)格,最終實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略融資1200萬英鎊(約合2136萬美元)。整個(gè)融資過程非常成功,不但有著名的英國最大保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金的投資基金參與,而且基金實(shí)際認(rèn)購?fù)顿Y額超過了企業(yè)計(jì)劃融資的3.5倍,高達(dá)3500萬英磅(約6230萬美元),這是在美國華爾街投資銀行——美國紐約國際證券公司(New York Global Securities)及其北京代表機(jī)構(gòu)獨(dú)家?guī)ьI(lǐng)博迪森在2004年成功美國上市后獲得的第三筆海外融資。博迪森海外融資總額已累計(jì)達(dá)到3036萬美元,市值近3億美元,是亞洲第一家在美國、德國和英國三地主板上市的農(nóng)化企業(yè)。
曾在陜西的一家外貿(mào)公司擔(dān)任開發(fā)部經(jīng)理的王瓊于1996年被“分流下崗”,一心想自謀發(fā)展的王瓊在同年11月的一次農(nóng)業(yè)高新技術(shù)博覽會(huì)上發(fā)現(xiàn)很多農(nóng)民對(duì)農(nóng)用有機(jī)肥料格外關(guān)注,于是她用3000元人民幣購買了一個(gè)叫“果麗丹”的新型液體肥料的知識(shí)產(chǎn)權(quán),從此開始了她有機(jī)化肥的創(chuàng)業(yè)生涯。經(jīng)過艱苦卓絕的努力和五年的積累,王瓊的楊凌博迪森生物科技發(fā)展股份有限公司于2001年成立,2003年公司銷售額達(dá)980萬美元,同年開始盈利。
和其他民營企業(yè)一樣,金融支持的缺失對(duì)博迪森來說是制約企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要因素。王瓊動(dòng)了到海外融資念頭,但是,因?yàn)椴┑仙静徽撌窃趪鴥?nèi)市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)都可以說是一家默默無聞的小公司,而且身處中國西部,其上市難度可想而知。對(duì)海外資本市場(chǎng)不甚了解曾經(jīng)讓王瓊吃了不少苦頭。幸運(yùn)地是最終和美國紐約國際證券公司的合作造就了中國民營企業(yè)的一個(gè)經(jīng)典案例。
博迪森的海外上市征程是從2004年3月美國納斯達(dá)克股市招示板OTCBB市場(chǎng)上起步,獨(dú)家輔導(dǎo)其上市IPO的美國紐約國際證券公司及其中國機(jī)構(gòu)專門為其設(shè)計(jì)了一條“上市——融資——升板——再融資——多地上市——反復(fù)融資”的路徑,并逐漸成為今天在美國資本市場(chǎng)和英國資本市場(chǎng)上非常搶眼的中國民營企業(yè),其成功模式也引起了中國和海外業(yè)界的廣泛關(guān)注。
2005年,博迪森成為在美國主板上市的中國企業(yè)中股票表現(xiàn)最好的和最活躍的股票之一,股價(jià)從上市時(shí)的3美元每股,升至17美元每股,最高時(shí)每股接近22美元。有三十余家國際投資基金和養(yǎng)老基金持股,日均交易量為幾十萬股,價(jià)值超過1000萬美元。
同時(shí),王瓊提到,隨著博迪森在國際資本市場(chǎng)上知名度的提高,很多來自于美國、歐洲和亞洲的農(nóng)化公司紛紛要求與其建立合作關(guān)系,希望能夠成為博迪森農(nóng)化產(chǎn)品在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)銷商。
在倫敦掛牌的當(dāng)天,博迪森的總市值達(dá)到2.85億美元(1.62億英鎊),成為AIM市場(chǎng)上市值最大的中國公司。當(dāng)天博迪森在英國股市交易量接近30萬股,在美國股市交易量近75萬股,每股股價(jià)高達(dá)17.2美元,市盈率達(dá)到35倍。中國民營企業(yè)在國際資本市場(chǎng)上取得如此輝煌的成就和民企企業(yè)家的努力拼搏和國際資本投行的大力支持是分不開的。
中國民營企業(yè)中工業(yè)企業(yè)平均資產(chǎn)與股本回報(bào)率超過13%,優(yōu)于富裕國家的上市公司。民營企業(yè)的利潤率普遍大大超過國有企業(yè),盡管國企通過改革和重組,利潤率也已改善。民營企業(yè)還創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì),部分原因在于它們集中在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。從1999年至2003年,民企創(chuàng)造了1800萬個(gè)就業(yè)崗位,而國企則減少了2200萬個(gè)。社保部門的估計(jì)顯示,民企去年增加了900萬個(gè)就業(yè)崗位。
英國《金融時(shí)報(bào)》的專欄作家容凱爾指出,“考慮到中國民營企業(yè)面對(duì)的巨大障礙,它們的表現(xiàn)更加令人贊嘆”。的確,中國民營企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期乃至現(xiàn)在都面臨沉重的資本額要求。國家控制的銀行系統(tǒng)對(duì)小型民企存在嚴(yán)重偏見,而中國股票市場(chǎng)對(duì)疲弱國企的支持遠(yuǎn)大于效率更高生機(jī)更旺的民企。因?yàn)榻鹑跅l件的限制,98%的小企業(yè)雇傭人數(shù)不足千人。中國民企現(xiàn)在取得的成就已經(jīng)近乎奇跡。如果有足夠的金融市場(chǎng)支持,中國民企的強(qiáng)大指日可待。
本報(bào)記者 李云龍
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