近日,國(guó)際原油期價(jià)連創(chuàng)新高。上周三,紐約商交所9月份原油期貨價(jià)格盤中一度上探至每桶62.50美元,創(chuàng)歷史新高。上周五,紐約商交所9月份原油期價(jià)每桶收?qǐng)?bào)62.31美元, 此為一周內(nèi)第三次刷新收盤紀(jì)錄。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,如果國(guó)際油價(jià)持續(xù)“高燒不退”,則按照發(fā)改委調(diào)價(jià)的節(jié)奏,國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格有可能在近期再次上調(diào),而油價(jià)上漲對(duì)石油與化工各子行業(yè)影響各異。
成品油價(jià)格可能上調(diào)
由于美國(guó)一些煉油廠事故頻出,再加上大西洋颶風(fēng)季節(jié)臨近以及地緣政治等因素的綜合影響,分析人士對(duì)于國(guó)際油價(jià)的判斷基本一致,即在短期內(nèi)可能上沖65美元。而伊朗石油部副部長(zhǎng)扎德近日預(yù)計(jì),由于需求大于供給,今年年底前原油價(jià)格可能漲至每桶70美元。
國(guó)際油價(jià)高位運(yùn)行是否會(huì)傳導(dǎo)國(guó)內(nèi)油價(jià)相應(yīng)上漲呢?多位業(yè)內(nèi)資深專家對(duì)此持肯定態(tài)度。
某位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說,今年以來,國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格已進(jìn)行了五次調(diào)整(最近的一次調(diào)價(jià)是在7月23日),而去年僅調(diào)整了三次。國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人曹玉書此前曾表示,國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)并沒有完全解決國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格與原油價(jià)格倒掛問題。現(xiàn)在看來,“批零倒掛”問題導(dǎo)致了一系列嚴(yán)重后果:一是煉油廠越煉越賠。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,由于原油價(jià)格持續(xù)上漲,成品油調(diào)價(jià)滯后,今年1-6月份,石油加工企業(yè)虧損總額達(dá)158.8億元之巨。二是珠三角地區(qū)近期出現(xiàn)了大面積“油荒”。廣東各種汽油與柴油全線告急,廣西南寧市部分加油站開始斷油。而7月下旬來自北京市發(fā)改委的消息也顯示,北京的成品油庫存量已經(jīng)逼近10.8萬噸的警戒線。
此位人士預(yù)測(cè),如果國(guó)際油價(jià)在60美元上方持續(xù)攀升,那么,根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及油品供求情況,國(guó)家發(fā)改委很可能在近期再次上調(diào)成品油價(jià)格。
另據(jù)消息人士透露,本月中旬,發(fā)改委價(jià)格司將在北京召開特別會(huì)議,討論石油(包括原油、成品油)和天然氣的定價(jià)機(jī)制改革方案。據(jù)悉,第一步仍然由國(guó)家發(fā)改委制訂零售價(jià)格,但是從滯后油價(jià)變成跟緊國(guó)際油價(jià)變動(dòng)的實(shí)時(shí)油價(jià),其基調(diào)是“適當(dāng)調(diào)整,有緊有松”。這預(yù)示著我國(guó)油品定價(jià)機(jī)制的改革即將展開。
石化行業(yè)喜憂參半
國(guó)際油價(jià)節(jié)節(jié)高升,對(duì)我國(guó)石油與化工行業(yè)影響如何?
廣發(fā)證券石油化工行業(yè)研究員曹新告訴記者:“我們將2000年以來石化相關(guān)子行業(yè)的利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)與原油價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行相關(guān)性分析,發(fā)現(xiàn)原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)行業(yè)盈利影響非常明顯。”
曹新的研究報(bào)告指出,石化產(chǎn)品價(jià)格與油價(jià)上漲存在很強(qiáng)的相關(guān)性。但石化產(chǎn)品價(jià)格要受到下游需求制約,所以當(dāng)下游需求出現(xiàn)變化時(shí),石化產(chǎn)品價(jià)格并不一定緊跟原油價(jià)格上漲,這種情況在油價(jià)上漲初期和末期表現(xiàn)得最為明顯。從這一點(diǎn)來看,目前石化產(chǎn)品的滯漲也許表明石化行業(yè)景氣度已經(jīng)見頂。
“至于油價(jià)上漲對(duì)石油與化工各子行業(yè)的影響,則有明顯差異!辈苄陆榻B說,油價(jià)上漲對(duì)石油與天然氣開采業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)的盈利能力提升幅度最大,對(duì)化肥制造業(yè)亦有明顯改善,但對(duì)合成纖維制造業(yè)、塑料制品業(yè)等下游加工企業(yè)卻有明顯的負(fù)效應(yīng)。而從整體看,原油加工及石油制品制造業(yè)的盈利情況與原油價(jià)格之間的相關(guān)性不明顯,這與我國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制非市場(chǎng)化直接相關(guān),從行業(yè)銷售利潤(rùn)指標(biāo)看,當(dāng)油價(jià)處于45美元以下時(shí),油價(jià)上漲盡管不能改變行業(yè)利潤(rùn)率水平,但有利于銷售利潤(rùn)的絕對(duì)增加,對(duì)行業(yè)有一定好處,不過油價(jià)的繼續(xù)上漲將使行業(yè)盈利狀況惡化。另外,油價(jià)上漲對(duì)煉焦業(yè)、輪胎制造業(yè)的影響也不是很明顯。
“我們還發(fā)現(xiàn)油價(jià)上漲整體上有利于石化股業(yè)績(jī)提升,對(duì)揚(yáng)子石化和齊魯石化等純石化類公司的影響明顯好于中國(guó)石化和上海石化等一體化公司!辈苄绿貏e補(bǔ)充說,不過當(dāng)油價(jià)超過50美元后,石化股的盈利能力反而出現(xiàn)下降。說明過高的油價(jià)將給石化公司帶來負(fù)面影響。至于這種影響是短期的還是長(zhǎng)期的,則還有待繼續(xù)觀察。
|