夏秋備肥過(guò)渡階段，夏季高氮肥按需補(bǔ)倉(cāng)，秋季高磷肥產(chǎn)銷(xiāo)有序準(zhǔn)備。期貨投資分析市場(chǎng)常說(shuō)，牛市看供給，熊市看需求。而當(dāng)前復(fù)合肥市場(chǎng)整體偏弱，如果后市需求跟進(jìn)不暢的話，熊市持續(xù)的可能性較大。然而，在成本及利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，不排除“淡季漲、旺季跌”行情再現(xiàn)。
秋季肥有減量可能
秋季肥以小麥高磷肥為主，而 5月14日晚間，國(guó)家糧食交易中心發(fā)布公告，自5月21日開(kāi)始銷(xiāo)售的2014-2018年產(chǎn)最低收購(gòu)價(jià)小麥銷(xiāo)售底價(jià)統(tǒng)一下調(diào)至2290元/噸。此舉全面下調(diào)價(jià)格，雖然是順應(yīng)市場(chǎng)需求所作的明智判斷，但是對(duì)于基層種植戶來(lái)講，種植收益再次不保。同時(shí)，河北地區(qū)季節(jié)性休耕，小麥種植面積減少。退一步講，即使基層小麥種植面積保持不變，在預(yù)期收益降低狀況下，基層減少種植投入成為必然，而化肥在種植投入中所占比重達(dá)到40%以上。也就是說(shuō)，化肥選擇低價(jià)產(chǎn)品或減少用量可能性是最大的。潛在需求減少風(fēng)險(xiǎn)，促使渠道商備肥更加謹(jǐn)慎。
原料成本支撐希望不大
截止到6月5日，復(fù)合肥原料市場(chǎng)弱勢(shì)持續(xù)。尿素價(jià)格小漲續(xù)市，山東小顆粒主流出廠參考1910-1990元/噸；菏澤市場(chǎng)參考1940-1950元/噸，經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)謹(jǐn)慎，需求跟進(jìn)乏力，短線尿素價(jià)格窄幅盤(pán)整概率最大。一銨需求偏弱，有價(jià)無(wú)市延續(xù)，湖北一銨55%粉主流成交1960-2050元/噸，執(zhí)行預(yù)收訂單為主。氯化鉀市場(chǎng)明穩(wěn)暗降，從市場(chǎng)探析，當(dāng)月鹽湖集團(tuán)雖然官方價(jià)格不變，但返利優(yōu)惠明顯增大。據(jù)悉，買(mǎi)斷價(jià)格優(yōu)惠130元/噸左右，即60%氯化鉀到站價(jià)2220元/噸（老客戶價(jià)格），與當(dāng)前市場(chǎng)低端報(bào)價(jià)基本持平。延伸到6-7月份，秋季肥以高磷肥為主，對(duì)一銨原料需求量增加，一定程度上或助推一銨行情上行。
卓創(chuàng)認(rèn)為，復(fù)合肥市場(chǎng)行情預(yù)判已不能僅憑歷年經(jīng)驗(yàn)，基層需求轉(zhuǎn)變、原料成本的變化對(duì)市場(chǎng)影響較大。若結(jié)合市場(chǎng)逐利性，多數(shù)肥企秋季肥銷(xiāo)量占全年銷(xiāo)量近6成，而上半年多數(shù)肥企銷(xiāo)量同期下滑居多，個(gè)別肥企銷(xiāo)量小幅增加。從保量角度來(lái)講，秋季肥市場(chǎng)低價(jià)促量的競(jìng)爭(zhēng)白熱化。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，6月底或7月份，部分肥企或率先召開(kāi)秋季肥訂貨會(huì)議，最新銷(xiāo)售政策及暫定價(jià)格或逐步明朗。初步預(yù)計(jì)45%S湖北出廠價(jià)或在2200元/噸上下，45%高磷肥主流出廠價(jià)2100-2200元/噸，仍需關(guān)注市場(chǎng)成交心態(tài)及原料市場(chǎng)行情變化。
