截至2018年6月，上半年國內(nèi)尿素市場經(jīng)歷幾番漲跌。不限于預(yù)料之中的旺季行情，淡季不淡的情況同樣存在。4月中旬的尿素價格可謂觸底，而在隨后的連續(xù)兩個月尿素企業(yè)大集中檢修以及短暫工業(yè)需求拉動、更收接下來的傳統(tǒng)農(nóng)需啟動等利好支撐，尿素價格持續(xù)上漲。
2017年與2018年上半年中國尿素市場批發(fā)價對比圖
季度總結(jié)
一季度
第一季度，國內(nèi)尿素市場跌巖起伏，春節(jié)假期成為行情變化的分水嶺，節(jié)前看漲聲一片，挺價態(tài)度明顯，節(jié)后即3月開始市場跌跌不休，買賣雙方心力交瘁。從百川資訊尿素加權(quán)價格來看，全國尿素加權(quán)價格從元旦1996元/噸降至本月底1895元/噸，下滑101元/噸，跌幅5.07%，期間最高值在春節(jié)后一周，即二月底三月初，加權(quán)價格在1959元/噸，最低值為當(dāng)下價格1895元/噸。
一季度尿素市場看點(diǎn)
1.元月發(fā)改委等12部門聯(lián)合下發(fā)關(guān)于做好2018年春耕化肥生產(chǎn)供應(yīng)和價格穩(wěn)定工作的通知，保煤保氣增淡儲，并新增550萬噸淡儲招標(biāo)發(fā)布，尿素增加淡儲量至少220萬噸。
2.尿素成本支撐起初來自政策對無煙煤生產(chǎn)的調(diào)整，隨后兩會期間的環(huán)保檢查也有涉及，但尿素受益上漲的動力始終不足。
3.“兩會”期間政策限產(chǎn)被炒，尿素企業(yè)經(jīng)歷了“被限”、“不限”、“部分被限”的環(huán)保政策階段，工廠報(bào)價隨之波動。
4.春耕剛需體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)用肥與工業(yè)需求的重疊采購。但工業(yè)膠板受環(huán)保檢查抑制，加上農(nóng)業(yè)用肥輪動，消磨本該促漲的行情。
二季度
二季度市場變化較大，4月中上旬尿素報(bào)價跌幅加速，企業(yè)不乏倒掛，多數(shù)出廠價格已經(jīng)跌破成本。伴隨著尿素跌價，越來越多的企業(yè)此時選擇檢修，一方面通過停車檢修以降低其虧損程度；另一方面業(yè)內(nèi)對產(chǎn)能過剩的尿素市場多維持減產(chǎn)保價態(tài)度。整個行業(yè)開工率在4月份快速下滑至53%左右，較一季度最高點(diǎn)下滑近7個百分點(diǎn)。
4月下旬至5月中旬，國內(nèi)尿素企業(yè)開工率整體維持在56%以下低位，企業(yè)供應(yīng)的快速下滑對市場供需關(guān)系產(chǎn)生明顯影響，尿素價格止跌回升，同時，印度將于5月29進(jìn)行新一輪的招標(biāo)，國際市場價格觸底反彈，對國內(nèi)形成一定利好。而從5月底至6月份以來，國內(nèi)農(nóng)需開始出現(xiàn)增加，南方水稻以及北方地區(qū)玉米等備肥啟動，短期利好因素疊加推動尿素市場快速走高，此輪漲幅達(dá)到100-150元/噸。
二季度尿素市場看點(diǎn)
1、兩輪大規(guī)模集中檢修為尿素價格提供理想支撐，下游信心恢復(fù)；
2、統(tǒng)計(jì)局的檢修減產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示尿素上半年同比減產(chǎn)20%左右，令市場存貨緊預(yù)期；
3、二季度尿素出口再創(chuàng)新低，港口尿素回落對價格有一定影響；
4、大公司按需采購，隨采隨銷。中小型經(jīng)銷商自儲賭后市。
具體數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
產(chǎn)能方面
目前全國尿素企業(yè)有效產(chǎn)能達(dá)到7972萬噸，其中煤頭產(chǎn)能6005萬噸，氣頭產(chǎn)能1967萬噸，分別占到總產(chǎn)能的75.33%和24.67%。
產(chǎn)量方面
在產(chǎn)能過剩、需求下滑、出口疲軟等利空因素制約下，今年以來國內(nèi)尿素開工水平基本保持在六成以下，尿素產(chǎn)量同比繼續(xù)下滑。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-5月份全國共生產(chǎn)尿素2461.46萬噸，同比大幅下滑19.7%。
出口方面
今年國際市場行情低迷，國內(nèi)尿素價格卻明顯高于國際市場，廠商無暇出口，港口現(xiàn)貨在6月回流明顯，對國內(nèi)市場形成抑制；2017年1-4月份中國累計(jì)出口尿素僅163萬噸，與2016年同期的367.18萬噸大幅減少55.7%。
下半年市場行情預(yù)測
供求面老話重提，市場低庫存局面造就了7月中上旬的高價尿素，更是由于北方連續(xù)幾場降雨，令市場尿素貨源供不應(yīng)求。但以東北行情為鑒，用肥期較短，行情轉(zhuǎn)瞬即逝，下游經(jīng)銷商也有所覺悟，避免追高和存貨，短線操作或成為用肥旺季期間的不二選擇。隨后下游市場或?qū)⒅匦虏饺胗^望期。
尿素工廠方面心態(tài)不及往年，相信在價格回落至靠近成本時，選擇順勢停車，回避不必要的價格戰(zhàn)。特別是在傳統(tǒng)用肥淡季期間，除非有明確的行情預(yù)期，否則“觀望”將是企業(yè)的不二選擇。
工業(yè)肥需求，業(yè)內(nèi)關(guān)注7月底的復(fù)合肥原料采購需求，但也要根絕下游需求以及復(fù)合肥企業(yè)的現(xiàn)貨庫存估算對尿素的采購態(tài)度。畢竟后期二銨市場與高氮復(fù)合肥存競爭關(guān)系，復(fù)合肥企業(yè)暫無采購尿素計(jì)劃。
尿素進(jìn)口的可能性不大，雖然國際市場價格偏低，也能適應(yīng)1%的進(jìn)口關(guān)稅，但無論是行業(yè)協(xié)會還是政府方面隨時可能從發(fā)起抵制或政策方面進(jìn)行干擾，所以下半年暫不必考慮到進(jìn)口問題。
工業(yè)需求依然關(guān)注膠板行業(yè)，房地產(chǎn)調(diào)控政策暫無松動跡象，而其對膠板行業(yè)的影響也難言改觀。
綜上所述，預(yù)計(jì)尿素下半年走勢并不樂觀，7月市場受益于供求趨緊，北方農(nóng)需支撐高價。行情一旦結(jié)束，對工業(yè)肥采購的看空態(tài)度降成為新的博弈點(diǎn)，若復(fù)合肥企業(yè)同樣選擇觀望議價。8月尿素或出現(xiàn)100元/噸左右的跌幅，主產(chǎn)區(qū)報(bào)價回到1500元/噸。考慮到近期煤價緩步調(diào)整，尿素成本也有增加，企業(yè)或在價格跌破1450元/噸以后，選擇限產(chǎn)報(bào)價，預(yù)計(jì)9月尿素價格徘徊在1450-1500元/噸。至于10-11月的尿素行情，或?qū)⒖寄陜?nèi)的淡儲政策調(diào)整，暫時將報(bào)價看穩(wěn)。
