總體來看，尿素行業經過多年去產能，行業穩定性有所增強。2016~2017年尿素減 產力度大，去產能效果顯著。支撐 2016年尿素市場的三個主要因素是產能退出、環保 檢查和煤價走高。生產量的收縮是最主要因素，2015年全國長期停車的產能為 516 萬噸， 2016年為 542 萬噸，2018年百川資訊估計全國尿素產能約 7455 萬噸，產能去化非常明 顯。 大量尿素裝置退出或減產，使得尿素供給量出現明顯收縮。2017年全國尿素產量為 2629.36 萬噸（折 N 100%，對應實物約 5716 萬噸），較 2016年大幅減少 9.2%。

尿素歷年產能

數據來源：公開資料整理

尿素產量大幅下滑

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相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國尿素行業市場深度調研及投資戰略研究報告》

展望未來，氣頭尿素、固定床尿素產能仍會繼續收縮。國內煤頭尿素產能占比約 74%， 其中有約 76%是固定床。國內天然氣工業用氣價格較高，氣頭尿素不具備原料成本優勢， 未來可能會進一步退出。固定床尿素能耗大、成本高、污染大，在當前政策環境下，固 定床尿素還將進一步被淘汰。因此，長期看，尿素的去產能仍將持續，行業格局會進一 步轉好。

展望 2018年，甲醇新建產能較多，但實際釋放供應有限。據金聯創數據統計，2018年國內甲醇新增產能 785 萬噸，但其中部分裝置自己配套烯烴，部分裝置年底投產，實 際產能釋放要到 2019年。排除自配套 MTO 產能的裝置和年底投產的裝置，我們預計 2018年實際投產甲醇產能約 315 萬噸。

2018年新增甲醇產能

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