關鍵詞：尿素
轉眼進入6月，距離夏季農業用肥旺季還有兩周時間，但突如其來的局部跌價讓人們大跌眼鏡。從工廠角度考慮，降價促銷的底線尚存，博弈局面或暫時持續。夏季用肥期低庫存、低需求、低開工的市場局面為后期尿素價格保持穩定提供合理支撐。
5月28日，多地尿素報價有不同程度松動，河北、山西、河南報價層面整體調整，跌幅20元（噸價，下同）左右；山東高端報價回落，省內工廠主流報價尚能維持在1980元左右。
筆者認為，尿素局部跌價的原因是業內心態轉變明顯。起初，在工業剛需旺采期及市場“唱多”節奏下，尿素出廠報價不斷攀漲，達到1950～2000元，導致經銷商在傳統備肥期選擇觀望。工業采購現已至尾聲，期待中的農業補采難見啟動，尿素企業雖有待縮量挺價，但后續訂單不足。而經銷商想的卻是“旺季不旺”避險操作。
從國內尿素供應面分析，減產不僅源于例行檢修，更有升級的環保政策。同時，西南、西北地區對氣頭尿素企業限量供氣。截至5月底，尿素企業整體開工率仍維持在52%左右。據了解，部分停車檢修企業計劃6月上旬復產，也有部分在產企業表示在6月上旬安排檢修。國內尿素企業大多不存在銷售壓力，即使月底促銷，也只有20～30元的優惠。
從需求面來看，受終端市場訂單放緩及新一輪環保壓力影響，復合肥原料采購明顯減量。市場關注點在農業方面，畢竟夏季用肥旺季臨近。各地農業一直沒有像樣的集中采購，令業內有所期待。但部分地區春季氣候異常，農業產品價格低迷，市場替代類氮肥品種多。上述利空恐將透支尿素后市需求量。且近期各地價格窄幅波動，也給經銷商帶來風險信號。
工廠促銷降價幅度有限，下游對高價尿素的博弈或將繼續推遲夏肥采購。
進口方面，近日有傳言，6月底或有10萬噸尿素運抵我國港口。據了解，熱議的10萬噸尿素進口量確實存在。貨源來自俄羅斯，到岸價255美元，參考當前6.39匯率、1%進口關稅、10%增值稅，到港價1792元。還要加上至少70元的港口灌包，20元的轉泊，以及40元的包裝袋費用，若再加上貿易商或代理商20元左右的利潤，這批進口尿素港口提貨的成本價已達1950～1970元。對比國內北方以及中原地區尿素主產區企業1950～2000元的出廠報價不難看出，進口尿素的競爭力或只在南方或沿海市場。據悉，其中一船進口尿素發往廣東，供工業用。
另據了解，6月國際尿素市場貨源趨緊，價格將有一定程度反彈。255美元到岸價尚且缺乏競爭力，更不要說后期再漲價了。當然，如果貿易商只做轉口，仍有利可圖。
預計未來兩周尿素主產區報價將維持在1900～1950元。
