，也討論了尿素供給的缺口，至于下跌的原因，相信沒人懷疑，但對尿素的缺口，市場異議甚大，認為筆者有炒作之嫌，因此筆者覺得有必要進行進一步討論。
剛看到某網站分析師寫的一篇文章，她的結論是從去年10月份到今年的3月份，尿素同比上年供應減少了130萬噸左右。按照這個數據去推論，考慮到后期出口減少和產量增加，自然很容易得出中國尿素缺口不大的結論。筆者深信這不是一家的結論，而是眾多行業媒體和大公司共同的結論，從而才引起大公司的拋售。筆者不去討論這個數據的準確性，但少了一個非常重要的環節：僅對當期進行了比較，忽略了社會結轉庫存的變化。
筆者開玩笑說，中國尿素的表觀消費量消費量同農作物一樣，是分大小年的，大小年中很大的一個影響因素是結轉庫存的變化。典型的例子是2015年氯化鉀大量進口，造成表觀消費量大幅上升，2016年鉀肥表觀消費量大降，而價格大降。同樣的例子是2016年尿素表觀消費量大漲，而2017年表觀消費量大降。
如果不考慮尿素結轉庫存，筆者同意缺口不大的結論，但考慮到結轉庫存，情況就完全不同。因為中國的化肥市場，庫存數據難以統計，也就讓所有人忽視了它的存在，但筆者設計了一個較為巧妙的方法：以2017年7月底進行切斷來分析。《尿素市場有缺口，為何還恐慌性的拋貨？》對2017年7月底價格的走勢和代表的庫存含義進行了分析，得出的結論是7月底社會庫存很低，而2016年7月份價格還處于持續下跌通道中，那么很容易得出另一個結論：2017年7月底的社會庫存大幅低于2016年同期，而2017年8、9月份的尿素產量又比2016年同期少了110萬噸。在不考慮7月份前的庫存，把這個數據同該網站的數據相加，得出的結論是到2018年3月底前供應同比減少了240萬噸。考慮7月底前庫存的變化，300萬噸的供應減少并不是沒有可能。
玉米種植面積擴大是必然的，而工業需求的增長也是確定的，如果需求再增長，那么這個缺口會更大。
筆者最近比較關注東北的情況，雖然出現了尿素拋售行為，但大家都認為有缺口。還有一個更加奇特的現象：一銨、二銨及鉀肥都銷售不暢。筆者做個大膽的假設：如果是磷、鉀或者其中的一個銷售非常好，而尿素銷售不暢，那么或許就是尿素自身的問題，而氮、磷、鉀都銷售不暢，只能說明市場沒有啟動。市場沒有啟動，就開始拋售，只能說明是市場心態的問題。如此下去，必然會造成市場大起大落，極不利于農業生產。
針對當前化肥市場的下跌，筆者總結了三個原因：一是數據應用不準；二是信心不足；三是資金緊張，其中最重要的是數據不準，造成誤判和連鎖反應，筆者接下來會重點分析資金緊張帶來的影響，敬請關注！
