2016年1-8月份，尿素市場競爭激烈、企業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)虧損，我國尿素行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程加速，整體開工率自1月初的約77%陸續(xù)降至約60%。2016年8月-2017年12月，整體開工率維持在約50-60%，市場供需相對平衡，尿素企業(yè)逐漸恢復(fù)盈利，期間價(jià)格漲跌受成本的影響明顯增加。
2017年12月初起，北方大部分地區(qū)供暖實(shí)現(xiàn)煤改氣，天然氣供應(yīng)吃緊，我國尿素行業(yè)開工率驟降至約45%左右。鑒于2018年春耕缺貨預(yù)期加重，下游恐慌心理升級，2017年12月中旬起，各大農(nóng)資公司率先加大采購量，隨即尿素價(jià)格暴漲，期間山西某企業(yè)外發(fā)出廠價(jià)一天內(nèi)上調(diào)3次，累計(jì)漲幅為150元/噸。隨主產(chǎn)區(qū)尿素價(jià)格逾2000元/噸后，下游采購逐漸恢復(fù)理智，尿素企業(yè)報(bào)價(jià)隨銷售情況即時(shí)調(diào)整，但仍處近年來的高端水平。而業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為，基層缺口較大，較看好春耕市場。
時(shí)下春節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束，氣溫回升，供暖所需天然氣用量降低及分配更加合理化，因“缺氣”停產(chǎn)的氣頭尿素企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，其中包括四川四個(gè)企業(yè)，重慶、云南、河南各一個(gè)大型氣頭企業(yè)等等，尿素日產(chǎn)量增加約1.5萬噸，行業(yè)開工率自春節(jié)前的約44.72%迅速回升至目前的約55.23%。不過目前山東兩河農(nóng)需逐漸啟動，企業(yè)銷售較順暢，主流出廠報(bào)價(jià)已經(jīng)漲至1950-2010元/噸，那么接下來尿素價(jià)格會因開工率大幅回升而出現(xiàn)明顯回落嗎？如果回落的話，何時(shí)會是拐點(diǎn)呢？
首先，考慮到尿素行業(yè)開工率低至約45%的情況持續(xù)了約60天，2017年全年普遍的開工率也僅約50-60%；雖然農(nóng)資公司結(jié)余庫存較多，不過企業(yè)暫無更多庫存壓力，基層缺口相對較大，整體社會結(jié)余庫存數(shù)量不多；而且目前山東兩河地區(qū)小麥返青需求已經(jīng)體現(xiàn)，需求量較大；供應(yīng)增加難以迅速分擔(dān)下游缺貨壓力。
而隨后全國大范圍農(nóng)需也將陸續(xù)啟動，包括云貴種植玉米、蘇皖種植水稻、東北種植玉米及其他地區(qū)瓜果、蔬菜等等，如果尿素行業(yè)開工率維持在約55%，供應(yīng)出現(xiàn)過剩情況的概率應(yīng)不大。
不過天然氣供應(yīng)情況仍值得隨時(shí)關(guān)注，隨氣溫繼續(xù)回升，北方供暖也將陸續(xù)結(jié)束，其中四川某企業(yè)已經(jīng)在做開車前的準(zhǔn)備、新疆地區(qū)南疆兩個(gè)企業(yè)，甘肅、寧夏及內(nèi)蒙氣頭企業(yè)可能也將復(fù)產(chǎn)；另外，液氨行情降溫，部分尿素企業(yè)表示尿素盈利空間已經(jīng)高于液氨，企業(yè)也可能將生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移到尿素上，所以整體行業(yè)開工率或?qū)⒗^續(xù)回升。
綜上，小編認(rèn)為，影響尿素價(jià)格的首要因素在于供需，如供需基本平衡，那么尿素價(jià)格將由成本決定，略受其他特殊因素影響（比如說運(yùn)輸好轉(zhuǎn)，新疆、內(nèi)蒙、山西低價(jià)尿素外發(fā)內(nèi)地市場造成的競爭加劇等）。所以短期內(nèi)尿素價(jià)格堅(jiān)挺的可能性較大，局部市場仍可能因即時(shí)用肥而使基層被迫采購造成價(jià)格上漲。而隨開工率繼續(xù)回升，尿素價(jià)格可能在3月下旬尿素價(jià)格開始陸續(xù)回歸理性，具體根據(jù)開工率恢復(fù)速度略有偏差。長期來看，我國尿素行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程基本結(jié)束，市場出現(xiàn)惡性競爭的概率不大，尿素價(jià)格應(yīng)繼續(xù)處于成本以上某一位置。所以小編認(rèn)為，短期內(nèi)下游或應(yīng)主要關(guān)注尿素開工率變化、而后期或應(yīng)主要關(guān)注成本。
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