關鍵詞：尿素
2017年9月份國內尿素市場開啟瘋狂上漲模式，到12月份漲價態勢愈演愈烈，直至近日出現沖高回落，尿素市場是否觸頂？后期會繼續沖高還是走向低迷？
2015-2018年國內尿素主流區域出廠均價走勢圖圖片來源中宇資訊研報
對于前期尿素漲價，中宇資訊研報認為主要有兩點原因：原料煤炭價格不斷上行以及環保壓力下尿素企業開工率受到抑制。近期尿素價格回落也可以歸結為兩個原因，一是元旦前期相關部門的干預下，規模企業象征性下調報價10-20元/噸，而后便是國內大范圍的降雪，導致運輸不暢，成交低迷之下，價格再次走低。受買漲不買跌心理影響，目前市場成交異常清淡，部分地區市場成交明穩暗降。
金聯創研則報認為，降雪導致國內部分地區運輸受限，影響發貨，僅是尿素價格回落的次要因素。最重要的原因還是需求的變化，工業需求出現大量減少情況。目前尿素市場價格高于復合肥企業的拿貨預期值，多數企業在上次儲備原料之后，都在觀望，這直接導致了需求地區(比如臨沂、菏澤)需求量的下滑，因此行情才出現了短期下滑的行情。
未來尿素行情有哪些關注點，走勢又會如何呢？
金聯創研報認為，首先要關注原料變化。原料往往對于淡季的尿素市場有很重要的影響，2016年需求淡季，由于煤炭價格的大幅上漲，帶動行情連續上行；2017年需求淡季，由于天然氣供應緊張，也造成了行情的不斷攀升。2018年，原料行情仍然值得關注，春耕用肥之前，煤炭價格將繼續維持高位調整，目前煤頭企業成本普遍處于高位，后期將為企業堅挺價格提供支撐；而天然氣供應緊張狀態的緩解將會利空市場，隨著天然氣供應緊張緩解，氣頭企業有逐步開工可能，市場供應將會增加。
其次，宏觀政策面也應密切關注。化肥屬于重要的農業生產資料，政府不會放任其隨意發展，相關部門約談氮肥企業，要求其保證春耕用肥，就已經很明顯的說明了這一點，后期仍需關注政策方面的變化，由于目前尿素行業供應偏低，價格偏高，因此若再有政策出臺，也是保證供應，調控價格的政策，對于尿素行業來講將會是利空。
停車時間較長的尿素企業對日產量的影響中宇資訊研報截圖
停車時間較長的尿素企業對日產量的影響中宇資訊研報截圖
另外，供需仍是最重要的影響因素。供應方面，后期煤頭企業呈現產量增加之勢，近期，山東明水大化、江蘇阜寧雙多、云南云維等短期停車的煤頭企業已經開車，日產量有所不少的增加，后期氣頭企業開工也將會有增加可能，國內供應將會繼續增加，據金聯創監測，截止到1月10日，國內尿素市場開工達到49%左右，較之前已經有了明顯的增加，不過近期山東地區又有企業故障短停，造成局部供應減少。需求方面，復合肥開工僅48%左右，板材企業按慣例臨近春節將逐步停車放假，需求也將有一定減少，后期的需求將呈現弱勢減少狀態。因此，后期尿素行業所面臨的是供應增加，需求減少的狀態。
金聯創研報認為，春節之前，尿素市場需求量呈現不斷下滑的走勢，尿素市場將維持震蕩調整狀態。春節之后，尿素企業開工仍將有所增加，但是只要不超過55%，尿素行業仍將維持缺貨狀態，在春耕需求的推動下，國內尿素行情或將有所上行。不過需要擔心的是，尿素價格已經突破歷史高位，或會降低農戶購買化肥的積極性，同時可替代性肥種將會出現，不僅是其他氮肥，復合肥也是有可能的，畢竟就目前價格來看，單袋復合肥和單袋尿素的價格差不大。綜合來看，國內尿素市場年后的走勢還是存在一定的變數，維持謹慎心態較好。
