關鍵詞：復合肥
受尿素近期大幅上漲提振，部分復合肥企業價格順勢推漲，尤其是個別大企業價格的上調，帶動了市場炒作氣氛的增加，復合肥價格重心有望再上新臺階。
尿素持續大漲
從12月8日開始，隨著天然氣收緊信息的傳導，市場炒作氣氛增加，價格進入上行通道。在短短兩周，小顆粒價格就上漲了200元/噸之多，現山東小顆粒出廠報價部分已至2000元/噸。由于氣頭裝置停車，尿素整體開工率較低，市場供應收緊，春耕缺口不小。預計近一段時間，尿素都將高位運行，從而增加了對復合肥成本及心態的支撐。
磷酸一銨低位反彈
受硫磺跌勢減緩、合成氨及磷礦石價格上調提振，磷酸一銨行情有止跌反彈跡象，不過復合肥工廠接貨不多，市場新單跟進緩慢。現湖北地區廠家55%粉意向接單價在2300-2350元/噸，較上周低點高報50元/噸左右。目前企業開工率不高，企業挺價意向強烈，部分經銷商有捂盤推漲意向。預計近一段時間，磷銨市場或將穩中小幅調整。雖然磷銨上漲比較有壓力，但至少是不再走低，也在一定程度上增加了復合肥企業挺價信心。
鉀肥市場高位堅挺
受原料、副產酸以及環保等因素影響，硫酸鉀報價比較堅挺，其中50%粉主流出廠報價2850-2950元/噸，羅鉀52%粉第一到站價在3000元/噸左右。預計近期價格維持高位。氯化鉀方面，國產鉀受部分下游工廠計劃備料提振，詢盤改善，且1月開工率有下調預期，預計后期國產鉀有穩中上行空間；進口鉀方面或波動有限，市場以成交為主，其中港口62%在2200元/噸左右，實單在2160-2180元/噸。
整體來看，氮、磷、鉀原料以穩中上行為主，尤其是尿素的漲幅已大大超過市場預期，對復合肥成本支撐強勁。以山東到站尿素小顆粒2030元/噸，一銨55%粉2450元/噸，鉀肥2050元/噸計算，生產1噸（尿基45%cl3*15）復合肥理論原材料成本在1830元/噸左右，外加300元/噸生產成本，尿基45%cl3*15的運營成本在2130元/噸左右。而目前企業價格還多在此價格之下，這意味這企業利潤還屬于負增長的狀態。面對持續增加的原料成本，企業價格調漲成必然。另外隨著企業收單進展的推進，推漲的心態也不像前期那么“謹慎”，這就可能提高企業調漲的頻率和幅度。
目前，已有個別大企業價格開始上調，市場炒作氣氛增加，預計隨后將不間斷有企業價格跟進，預計復合肥價格將再上一個新臺階，尤其是高氮類及高鉀類產品，漲幅或較突出。近期重點關注主要企業價格、政策變化。
