關鍵詞：尿素
9月25日的印度尿素招標被業(yè)內視為決定后期國內尿素漲跌的重要指標。畢竟從進入9月以來，山東、山西等尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報價漲幅高達200元/噸。一旦炒作點落空，市場心態(tài)必然恐慌，再尋新的支撐算是后話，直接反饋遍將是價格大幅下跌。事實上，從尿素價格大漲以來，業(yè)內“賭后市”的操作相對集中在中小型經(jīng)銷商范圍內，大型或省級農(nóng)資公司普遍按需采購，未做抄底或大量備貨。以至于尿素價格越高，新單成交量越少，最終形成期待利好釋放的觀望局面，印度招標便是其中之一。
印度招標帶來利好，尿素集港價超過1700元/噸！印度招標帶來利好，尿素集港價超過1700元/噸！
印度招標差強人意
印度招標帶來利好，尿素集港價超過1700元/噸！
隨著9月25日下午印度招投標消息的揭曉，西海岸最低到岸價286美元/噸，由Koch公司投標；東海岸到岸價最低284.61美元/噸由Aries公司投標。此番總投標量達到了106.9萬噸，另有15萬噸可選擇量。由于印度兩輪招標的間隔時間如此之短，業(yè)內普遍感知印度國內貨源不足。尿素投標價格的大幅上調也屬預料之中，雖未及300美元/噸以上的預期價位，但到岸價能達到285美元/噸左右也算差強人意了。
中國到印度東海岸的運費約為13美元/噸，我國尿素離岸價合到270美元/噸（取整）。按照匯率6.59計算，國內尿素集港價可達1729元/噸（包含中間商利潤、增值稅、運費）。以山東為例，運費按80~100元/噸計算，去掉13%的增值稅以及所謂的利潤，出廠價可達到1620~1640元/噸，與當前本地主流內銷價基本吻合。
當然，此次印度9月25日的招標也被業(yè)內視為9月8日招標的補標。畢竟上一輪招標的意向采購量為50萬噸，但在印度還盤后，只成交了32.5萬噸，比預期少了17.5萬噸。而僅相隔半個月，新的到岸價就漲了40美元/噸左右。不確定印度是否會在還盤上做文章，又或者直接棄標。但從國際市場消息透明的角度分析，貿(mào)易商斷然不會在沒吃準印度缺貨真實性的情況下，肆意大幅提價。畢竟玩笑不是這么開的。
反觀中國港口，尿素港存總量47萬噸左右，其中小顆粒不足14萬噸，一旦獲得此標出口機會。270美元/噸以上的離岸價對國內廠商雖算不上大賺，但至少有利可圖。集港需求或再度成為利好支撐。
尿素內銷參標明朗
國內尿素市場從來不乏行情炒作，本月熱點頗多，令業(yè)內忙得不亦樂乎。從政策對上下游的影響到尿素生產(chǎn)成本的大幅提升，再到國際市場的價格大漲。更有兩輪印度招標前后接踵而至，令市場話題不斷。國內廠商大多有了自己的心理操作價位。
首先，從出口角度看，此番印度收獲的投標價過高，妥協(xié)少量成交的可能性較大。而中國270美元/噸的離岸價已經(jīng)可謂內銷利好，對應1729元/噸的集港價，尿素淡季標桿價較為樂觀。特別是當前港存有限，集港需求恰好抵消部分尿素產(chǎn)能。
其次，受政策調控影響，全國煤價維持高位，發(fā)改委為穩(wěn)定煤炭市場，發(fā)文強調保障煤炭供應。前期囤煤的貿(mào)易商已有出貨跡象，可見政策對煤價的調控預期加強。但此時的尿素生產(chǎn)成本早已水漲船高，具初步統(tǒng)計：9月尿素成本同比提高約250元/噸。若以去年9月下旬到10月上旬主流出廠價1200~1250元/噸為基礎，此時合理的尿素報價范圍應提高至1450~1500元/噸。
再次，便是行業(yè)開工率，由于前期尿素行情的不確定性，以及之后的高成本壓力，多數(shù)停車企業(yè)尚未選擇復產(chǎn)。尤其在傳統(tǒng)需求淡季期間，工廠靜觀的態(tài)度很好的繼續(xù)控低開工水平，在供應面為尿素高價提供支撐。
綜上所述，國內尿素市場行情在印度投標公布后或將暫時維穩(wěn)。待9月28日成交結果公布后，我國后期尿素出口局面才能進一步明朗。不過，本輪印標價格確實低于預期，與內銷價持平的局面頂多為國內市場提供支撐，進一步促漲的動力略感不足，也不排除以成本參標的盤整回落。隨著國慶假期臨近，工廠或有暗降促銷的操作。屆時山東、河北等地的尿素成交價有望在1600元/噸附近盤整。
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