關鍵詞：尿素
國內尿素行情在八月下旬短暫的僵持盤整過后，九月初始再次呈現上漲趨勢，不過近兩日市場卻暫時進入停頓狀態，原因就是9月8日的印度招標。雖說國內對出口的依賴度降低，但還不能說是完全不用出口，所以國際行情的動態，會在一定程度上影響著業內對后期行情的判斷，尤其是對心理價格的重置。對于九月接下來的行情判斷，首先還是得從印標說起。
9月8日，印度IPL結束了新一輪的尿素招標，船期10月23日。西海岸最低報價來自Comzest價格CFR241.22美元/噸Rozy港，大約相當于伊朗FOB230美元/噸；東海岸最低報價來自Amber價格CFR251美元/噸。在上一輪7月20日MMTC的招標中，西海岸最低報價CFR203.6美元/噸，價格上漲了37.62美元/噸。同時投標的數量，也由以往的二三百萬噸的固定量，變成了如今的不足百萬噸，由此可以看出，國際上9-10月供需的偏緊狀態以及對行情的樂觀心態。
而我們，其實更關心的是對于國內的影響，怎么用這個價格去關聯國內市場。
按照慣例，印度一般就最低價與貿易商商談，而中國一般是發運東海岸，所以我們暫且用西海岸的價格來推算參考。中國至印度東海岸運費13美元/噸，CFR241.22美元/噸，倒推中國FOB228.22美元/噸。目前人民幣匯率6.48，中國是零出口關稅，港雜費用算作60元/噸，得出來的港口價格是1419元/噸。而按照港口運費（山東為例70-100元/噸）來計算，山東的出廠價應該為1319-1349元/噸。
截止9月9日，山東主流的出廠成交價1540-1560元/噸上下，與印標推出來的價格相差了不止200元/噸。截止9月第一周，據隆眾數據統計，國內主要港口庫存45.6萬噸，港口成交價格多在1500元/噸以上（僅做參考），與印標價格相差近100元/噸。那么基本可以得出，國內參與印標的可能性極低，即便是一輛船的走貨，對國內的影響也是杯水車薪。所以關注點繼續集中在國內市場。
全年供需預判
圖2、2017年1-8月國內尿素行業日產量與開工率走勢圖
如圖2所示，今年國內尿素行業的開工率基本在60%上下兩三個百分點范圍內波動。1-8月的日均產量是15萬噸。9月以后，新疆還有部分企業有檢修計劃，西南的氣頭企業多可能在四季度有減產或停車可能。并且前期停車的企業多半沒有復產計劃，那么后期日均開工率也會基本在這個范圍內。預計全年的尿素產能會在15*30*12=5400萬噸這個數字上。
出口量：2017年1-7月中國出口總量308.75萬噸，月均出口量44萬噸，按照這個趨勢發展，全年出口量也就在500萬噸上下。
需求量：這個數字是最難預計的，所以我們可以參照去年的供應量來做推算。2016年國內尿素實物總產量6200萬噸，出口量887萬噸，國內供應量就是5313萬噸。按照2016全年需求緊平衡的狀態來看，整體的需求量也基本在這個數字上下。
而今年，去掉出口量，國內的供應量不足5000萬噸，再加上考慮到需求減少的趨勢，今年整體的供需應該是緊平衡、局部會有缺貨。
所以這個因素會一直作為行情的支撐點，價格上漲起到利好支撐，價格回落則作為底部支撐。
九月供應趨勢
據隆眾資訊測算：2017年9月6日，國內尿素日產至14.77萬噸，開工率至59.28%，較上周增加0.8%。雖然本月有部分檢修企業復產，但上面提過新疆本月會有個別企業檢修，所以本月的開工還是延續當前趨勢，小范圍內波動，不用過多擔心供應量的大幅增加。
需求強于八月
首先是農業需求。9-10月是秋季肥需求季，雖然不及春夏季量之大，但也能占到國內農業總需求量的三分之一左右。也就是度過了8月的用肥空檔期，9月以后隨著用肥期的臨近，農業市場的走貨情況會明顯好于8月，但會呈現出階段以及區域特性。
其次工業需求。8月22日，環境保護部政策法規司司長別濤在環保部例行新聞發布會上表示，環保部從未提出“一刀切”的要求。山東、四川等地就督查問題出臺通知叫停環保一刀切。隨著工業市場金九銀十的旺季來臨，在環保政策的松動下，工業需求的逐漸恢復，給予行情進一步支撐。
成本再次上漲
9月1日起晉城主流煤企提漲煤價20-60元/噸，對應尿素企業的成本增加了10-40元/噸上下（約算）。那么目前成本工藝先進的企業（不包括偏遠地區）成本線能在1450元/噸上下，而這些產能占全國煤頭總產能中不到三分之一。有一半以上的煤頭企業還是固定床生產工藝，成本線在1500-1600元/噸左右。所以成本的壓力之下，開工不會增加，有利好的預期下，廠家多會主動性調漲報價。
所以綜合來看，就全年的供需局面，以及九月的供需成本數字，再加國際行情這個助推劑，九月的國內尿素行情相對而言應該會是紅色的。但基于內需的不穩定性，這個行情多不會是持續的大幅調漲，中間總會有幾日的停頓期，或因季節、或因天氣、再或是時間、政策的變動等等。對于需求比較明顯的地區，或者是價格相對較低的區域，如果一兩個月有銷售可做，近期可以適當的考慮批量采購了。
