□楊盧義
轉眼進入7月，行業長久以來對尿素市場抱有的期待臨近揭曉時刻。隨著夏季玉米追肥陸續啟動，將給后市帶來更明朗的價格導向。與此同時，下游市場顯然不甘于靜待，醞釀起一輪炒漲行情。借助的話題或炒作由頭來自兩方面：一是自7月1日起部分口岸禁止經營煤炭進口業務；二是中原及華北地區夏季追肥的需求利好。當然，提價有風險，炒作同樣需要市場認可，尿素行情或將因此再現拐點。
部分二類港煤炭進口被限 煤炭是尿素生產原料，一直被業內密切關注。由于二三季度屬于國內煤炭需求淡季，當前煤炭對尿素生產成本的影響相對較小，因此很少被提及。特別是近兩年，受二三季度煤價大幅下滑影響，尿素成本下降，煤價下滑反成為下游議價的籌碼。
據悉，此次限令正是從政策面出發，以加強資源調配為目標，旨在穩定國內煤價，維持經濟穩中向好的發展態勢。限令如下：7月1日，國家二類進口口岸禁止進口煤炭船舶靠泊卸貨，珠海高欄港、可門華電碼頭、寧德大唐碼頭以及沿江沿海等碼頭禁止進口。隨后公開的一份文件顯示，確實有部分南方電廠及公共碼頭進口煤業務受到限制。同時，沒有確切信息言明該限令是短期還是長期。
筆者認為，此舉是對早在5月上旬出臺的《關于做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運保障工作的通知》的補充。進口煤比國產煤具有較為明顯的價格優勢，適度限制進口，有利于平衡煤炭區域供給量，進而穩定煤價。
對于尿素產業，國內煤價趨穩或是小漲都將是一次炒漲的機會。近日也能看到河南等地尿素企業對煤價上調的“期待”，尿素報價不免試探小漲。當然，這一切還要看政策落地后的執行效果。
國內夏季用肥陸續啟動 隨著河南、山東農業用肥旺季到來，尿素價格借勢上漲，部分大廠試探提價，出廠報價再度回到1600元（噸價，下同）的水平。從省級農資公司對各地市場的反饋來看，下游尿素庫存量確實不大，不過基層市場也不一定缺貨。難怪這些大經銷商在備肥期一直以按需隨采隨銷的方式操作，明顯是“坐山觀景”，“觀”的是自儲賭后市商家的風險。
今年1~5月國內尿素實物總產量僅2498.9萬噸（統計局數據），同比減少19.7%，減產613.6萬噸，引發了業內對后市供求趨緊的漲價期待。不過，從需求角度分析，除農業外，工業及出口需求也應被考慮。出口方面，2017年1~5月共出口尿素293.78萬噸，與去年同期的433.61萬噸相比，減少了32.2%。而工業膠板行業二季度受房地產調控沖擊較明顯，尿素需求量大幅下滑。若以膠板行業年消耗尿素800萬噸計算，由于一季度環保檢查、二季度房地產調控政策影響，不妨均按需求減半計算，1~5月工業尿素需求估算減少170萬噸。加上出口減少的140萬噸，合計減少310萬噸。這是否可以抵消掉一半甚至更多的尿素減產量呢？
再看夏季農業需求，據了解，今年夏季以來國內氣候呈現北旱南澇形勢，西北及華北甚至華中局部地區玉米種植均受到不同程度的影響。部分地區持續高溫少雨已無追肥需求，雖然也有補種用肥的情況，但實際尿素需求或已不及預期。當然，這并不妨礙借助傳統旺季炒作提價的行為。
綜上所述，隨著農業傳統旺季陸續啟動，尿素供應話題熱度攀升，更有部分地區借機炒作提價。同時，煤炭進口被限也為尿素行情提供了一定支撐。對于尿素企業而言，是將本輪炒作進行到底，隨后競價銷售；還是盡早開始新一輪限產保價，為自儲賭后市的商家留條后路呢？筆者從6月以來一直堅持尿素價格趨降的看法，經銷商操作須謹慎。而行情拐點何時到來，有待繼續觀察。
