對于尿素市場來說，旺季不旺、靠“賭”來操作的行情實非行業(yè)所愿，越來越多企業(yè)和經(jīng)銷商對尿素后市缺少判斷力，不斷尋找所謂的利好，一旦炒作失敗，競價就成了市場供應(yīng)過剩的必然產(chǎn)物。在4月下旬到5月初的短短兩周時間里，國內(nèi)尿素便已快速完成了一輪漲跌行情；5月9日市場再傳企業(yè)將進行新一輪停車檢修，主產(chǎn)區(qū)尿素價格隨即快速提價。市場走勢頗有“法無定法”的感覺。
市場無利
從企業(yè)報價層面看，包括山東、河南在內(nèi)的主產(chǎn)區(qū)尿素單周漲幅超過100元（噸價，下同）。截至4月底，山東、河南尿素出廠報價再超1550元，河北1540元緊隨其后，山西提價稍緩，站臺報價也調(diào)到1450元。無奈行業(yè)信心不足，或者說炒作過早暴露出風(fēng)險，“五一”小長假期間已感漲勢后勁不足，尿素價格隨即止?jié)q回落。由于本輪炒作漲價過快，缺少中間價位的成交量，絕大多數(shù)尿素企業(yè)在執(zhí)行完工業(yè)肥高價訂單后，前期待發(fā)合同價過低，無力維持高價。因此，主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)尿素報價大漲大跌的交替行情，個別廠家報價降至漲價前水平。
進入5月，各地尿素報價快速下滑，僅一周時間跌幅普遍在50～80元。據(jù)了解，尿素實際成交價多已與前期低價位接近或持平。雖說表面上看起來是廠商心態(tài)差，對高價尿素信心不足，但根源或許出在市場操作模式上。大部分流通渠道經(jīng)銷商操作是：前期少量備貨，漲價快速清倉，跌價持幣博弈，適量抄底待漲。生產(chǎn)企業(yè)只能在開工率上做文章，以此調(diào)動下游廠商的積極性，因此，市場便是短周期的漲跌互換。
有“新元素”
坦白地說，當(dāng)前尿素市場不乏“新元素”：
首先，行業(yè)開工率總是游走于利好、利空兩大“陣營”中，贏得了越來越多的市場關(guān)注。5月初，部分原本計劃檢修兩周的企業(yè)如雨后春筍般提前復(fù)產(chǎn)，限產(chǎn)保價的廠家更是選擇第一時間提價、提產(chǎn)。根據(jù)統(tǒng)計，尿素企業(yè)開工率回升至58%以上。供應(yīng)壓力頓時爆棚，導(dǎo)致尿素價格迅速回調(diào)。然而，5月9日再傳將有新一輪停車檢修，主產(chǎn)區(qū)尿素價格隨即快速提價。
其次，往年被業(yè)內(nèi)津津樂道的出口話題“難以啟齒”。印度年內(nèi)連續(xù)兩輪招標(biāo)中國貨源無競爭力，連番出局，迫使港口100萬噸左右港存成為制約尿素內(nèi)銷定價的不確定因素。甚至有人猜測，本輪尿素漲價將在1550元觸頂，多少與港存回流預(yù)期有一定干系。也有人妄言，1550元的港口回流價已可以在國際市場談尿素進口了。
最后，內(nèi)需微妙。農(nóng)業(yè)旺季不旺，業(yè)內(nèi)寄望于用肥期的全國輪動，希望出現(xiàn)局部小規(guī)模集中采購行情。但從華南、兩廣剛結(jié)束的用肥旺季來看，缺少促漲動力，或者說預(yù)期行情已被廠商提前消耗。不過，在下游市場需求少的同時，莫要忽略庫存低的客觀存在，因為這就具備了“追漲殺跌”的條件。換而言之，下游經(jīng)銷商面對廠家價格頻繁漲跌交替，也會逢低抄底，逢高出貨。
不確定性多
從當(dāng)前廠商對尿素價格快速漲跌交替的反饋來看，不同于4月下旬普遍質(zhì)疑猛漲，本輪價格“速降”得到了大家的認(rèn)同。出于對高價尿素的慣性風(fēng)險心態(tài)，大多數(shù)經(jīng)銷商趁價格大漲已清倉。無貨一身輕的經(jīng)銷商面對跌價行情不會“客氣”，心理價位直指前期尿素底線。
此時，生產(chǎn)企業(yè)重施顧伎，行業(yè)開工率應(yīng)聲下調(diào)，特別是眾多百萬噸級別企業(yè)的呼應(yīng)，讓開工率再度成為利好。加之下游經(jīng)銷商早已清倉，新一輪追漲行情難掩鋒芒。
至此，筆者只能說，尿素降價來得遠比預(yù)料早，而提前降價又將給后市操作帶來更多不確定性。不過，就傳統(tǒng)旺季行情操作分析，絕大多數(shù)企業(yè)仍存競爭意識，行業(yè)開工率或再度回升，價格也將隨之波動。
今日肥價
尿素：維持淡穩(wěn)
今日東北和西北地區(qū)尿素市場延續(xù)淡穩(wěn)整理。東三省地區(qū)小顆粒主流出廠1450-1550元/噸，大顆粒送到1570-1610元/噸。內(nèi)蒙古地區(qū)中小顆粒地銷主流出廠1350-1400元/噸，部分外運低至1300-1320元/噸；大顆粒地銷出廠報價1430元/噸，外運1330-1350元/噸。陜西地區(qū)小顆粒出廠成交價主流1350-1490元/噸，咸陽市場批發(fā)1520-1540元/噸；寧夏地區(qū)地銷出廠1430-1460元/噸，省內(nèi)送到預(yù)收1530-1560元/噸，結(jié)算價略低；新疆地區(qū)小顆粒疆內(nèi)主流出廠價格1150-1200元/噸，北疆價格略低。
二銨：有價無市
二銨市場清淡維持，國內(nèi)價格持續(xù)松動，市場新單成交量稀少。中小型企業(yè)開工率低位，主產(chǎn)區(qū)二銨大企業(yè)開工率偏高，貨源主力集港執(zhí)行出口。當(dāng)前64%二銨出口商談價圍繞FOB 350美元/噸左右，價格持續(xù)承壓。價格方面，湖北品牌64%二銨出廠成交價2350元/噸左右，國內(nèi)放貨不多。云貴品牌64%二銨山東到站價2500元/噸左右，國內(nèi)有價無市，主供出口。各地市場方面，東北、西北地區(qū)市場銷售基本結(jié)束，市場持續(xù)拋貨，貿(mào)易商補貨意愿暫無；華北地區(qū)64%二銨市場價2500元/噸左右，57%二銨市場價2100元/噸左右。
硫酸鉀：高價回落
硫酸鉀需求減弱，企業(yè)庫存漸增。同時，副產(chǎn)鹽酸走貨差，拖累企業(yè)致開工下滑。價格方面，企業(yè)為促進新單成交，高端報價漸漸回歸主流市場，局部跌幅達到100元/噸。截至目前，50%粉硫酸鉀主流出廠報價2450-2500元/噸。顆粒、52%粉硫酸鉀出廠報價2600-2650元/噸。新疆羅鉀各地到貨量尚可，商家出貨意識較強。52%粉硫酸鉀出庫2500元/噸，成交2450元/噸或略低。青海產(chǎn)硫酸鉀各地到量漸增，下游接貨量依舊較少。50%粉硫酸鉀青海地區(qū)主流出廠價2000-2050元/噸，量大可議。
復(fù)合肥：弱勢盤整
復(fù)合肥市場弱勢盤整為主，多數(shù)地區(qū)貨源逐步鋪至基層，經(jīng)銷商壓價走貨為重心，前期積壓庫存緩慢消化，再度補倉意愿不高，企業(yè)日出貨量較前期略有下滑。據(jù)了解，高塔40%CL（30-5-5）主流出廠1650-1800元/噸，高塔緩釋40%CL（28-6-6）主流出廠1900-2100元/噸。山東地區(qū)45%S（15-15-15）出廠2000-2200元/噸；安徽地區(qū)45%S（15-15-15）出廠1980-2150元/噸；湖北地區(qū)45%S（15-15-15）出廠1950-2150元/噸；河南地區(qū)45%S（15-15-15）出廠1900-2100元/噸；江蘇地區(qū)45%CL（15-15-15）出廠1650-1800元/噸。
國際新聞
美盛第一季度凈虧損100萬美元
美盛5月2日表示，公司第一季度肥料銷量雖有所上升，但因為化肥價格較低，與2016年同期2.57億美元的凈收入相比，仍虧損100萬美元。
“在第一季度，埃斯特哈奇鉀礦停產(chǎn)，合成氨廠停電，Miski Mayo磷礦和鐵路上的過度降雨以及其他后勤問題接連發(fā)生，影響了我們的盈利。”美盛執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官Rich Mack說。
公司新聞聲明說，美盛的第一季營業(yè)收入為3000萬美元，較去年同期的1.62億美元大幅下降。雖然本季度磷肥原料成本降低，費用管理也更加高效，但只能部分抵消磷肥和鉀肥價格下降帶來的損失。
本報告透露，美盛在第一季度銷售的磷酸二銨平均離岸價格為327美元(噸價，下同)，較2016年第一季度355美元的價格顯著降低。美盛北美成品磷肥產(chǎn)量為230萬噸，占總產(chǎn)能的79%，去年同期磷肥產(chǎn)量為220萬噸，占總產(chǎn)能的75%。
第一季度磷肥凈銷售額為8.39億美元，與去年同期的9.09億美元相比有所下降，成品磷肥價格下滑被合成氨和硫成本降低所部分抵消。該公司表示，因Faustina氨廠的計劃外停機，給公司帶來了1400萬美元的負面影響。
今年第一季度美盛鉀肥凈銷售額增加到4.14億美元，較2016年同期的3.94億美元提高，銷售量也從150萬噸增加到200萬噸。該公司表示，其第一季度氯化鉀的平均銷售價格為172美元(離岸價)，低于2016年同期的207美元，而鉀肥產(chǎn)量為200萬噸，占運營能力的83%，與去年持平。
美盛在其國際分銷業(yè)務(wù)中的凈銷售額從2016年第一季度的4.67億美元增加到4.87億美元，銷售量的提高被平均售價的降低部分抵消。該公司指出，巴西的化肥需求又創(chuàng)新高，預(yù)計到年底將完成對淡水河谷化肥業(yè)務(wù)的收購。
美盛在預(yù)測第二季度前景時透露，第二季度磷肥銷售總量預(yù)計為230-260萬噸，而2016年第二季度為240萬噸。該公司第二季度磷酸二銨的平均離岸價格預(yù)計為320-340美元，開工率預(yù)計將在80%上下。
美盛第二季度的鉀肥總銷量預(yù)計為200~230萬噸，去年同期為210萬噸。該公司的鉀肥開工率預(yù)計將在90%上下，平均離岸售價為170-185美元。
