關鍵詞：鉀肥
近日，薩斯喀徹溫省鉀肥公司（PotashCorp，簡稱“薩鉀”）公布第一季度盈利報告，分別對鉀肥、氮肥和磷肥業(yè)務進行總結，并對今年鉀肥市場前景進行預測。報告指出，2017年一季度，氮磷鉀三大肥料品種的銷售成本較低，雖然磷肥價格明顯下滑，但鉀肥銷售量增加，因此毛利率高于去年同期。同時，薩鉀預計，2017年全球鉀肥銷售量將較2016年略有增加。
一季度毛利率增加
薩斯喀徹溫省鉀肥公司（PotashCorp）公布第一季度每股收益0.18美元（1.49億美元），高于2016年同期每股0.09美元（7500萬美元）。2017年第一季度毛利率為2.68億美元，高于2016年第一季度的2.34億美元，主要是由于所有三大養(yǎng)分肥料的銷售成本較低，且鉀肥銷售量增加，抵消了磷肥價格下滑。
對阿拉伯鉀肥公司（APC）、以色列化學集團（ICL）和智利SQM三家公司的投資為薩鉀第一季度的收入貢獻了4600萬美元，超過了在2016年第一季度的2100萬美元（不包括ICL的股息）。薩鉀在這三家上市公司以及中化化肥控股有限公司的投資市值共為約45億美元。
薩鉀董事長兼首席執(zhí)行官JochenTilk表示：“鉀肥市場基本面在第一季度持續(xù)改善，創(chuàng)造了支撐性的盈利環(huán)境。我們預計在2017年剩下的時間里，關鍵市場的消費趨勢和養(yǎng)分供應能力將有所改善，以支持鉀肥需求。公司的鉀肥投資組合優(yōu)化和成本降低策略，包括低成本Rocanville礦場的產能提升，都有助于提高第一季度的業(yè)績。此外，公司在與加陽公司的合并也取得了良好的進展。我們保持規(guī)范的司法監(jiān)管流程，并有信心在2017年中期完成交易。我們的整合團隊正在努力使合并后的公司創(chuàng)造出更多價值、實現(xiàn)我們合并后的共同目標，并確保為所有股東增加收益。”
氮磷鉀市場表現(xiàn)不一
總體來看，一季度全球不同品種的化肥市場表現(xiàn)差別較大。全球鉀肥購買力增強，同時庫存下降，使得買家在第一季度積極購買鉀肥。大多數(shù)主要市場交貨量增長，自2016年第四季度以來，全球鉀肥貿易現(xiàn)貨價格持續(xù)小幅上漲。中國的尿素出口量下降，同時其他地區(qū)供應增加，而且印度進口需求有限，因此全球尿素市場較為疲軟，特別是一季度末更為明顯。美國的尿素價格在一季度進一步受到大量進口產品的沖擊。西半球大部分地區(qū)的磷肥需求強勁，主要生產地區(qū)供應緊張，主要原料成本上升，因此磷肥價格得到支撐。大多數(shù)磷肥產品的現(xiàn)貨價格從2016年低開始上漲，但仍遠低于去年一季度水平。
從薩鉀的盈利情況來看，一季度鉀肥業(yè)務毛利率上升至1.6億美元，反映出海外銷售量增加，且每噸成本下降，這抵消了海外凈回值的下降。總毛利率遠高于2016年同期產生的8800萬美元，當時在新不倫瑞克省的Picadilly工廠產生暫停生產的費用達到3200萬美元。一季度的銷量為220萬噸，遠高于去年同期的180萬噸。北美銷售量增長10％以上，由于所有主要市場需求強勁，薩鉀鉀肥出口量增長了31％。Canpotex一季度的銷售量中有36%銷往中國和印度以外的其他亞洲市場和24%銷往拉丁美洲，而中國和印度分別占20％和11％。盡管第一季度全球現(xiàn)貨價格持續(xù)回升，但薩鉀銷售的鉀肥平均實際價格為每噸166美元，低于2016年第一季度的每噸178美元，雖然北美的銷售價格較高，但標準鉀價格較低。
在氮肥方面，尿素市場價格較低、銷售量略有下降，抵消了每噸成本下降的利好，導致薩鉀一季度氮肥業(yè)務的毛利率為9700萬美元，低于2016年第一季度的1.07億美元。美國的業(yè)務占一季度的氮肥業(yè)務毛利率的55%，其余是在特立尼達的業(yè)務。一季度氮肥總銷量為160萬噸，同比下降6％，主要是由于工業(yè)需求下降和氮肥需求季節(jié)性疲軟。與去年同期相比，一季度平均實現(xiàn)價格為每噸229美元，低于去年同期的每噸244美元，因為全球供應量增加給大部分氮肥產品的基準價格造成了壓力。一季度售出的商品成本平均為每噸170美元，低于2016年第一季度的每噸182美元，因為特立尼達的天然氣成本較低，套期保值損失較小。
磷肥方面，全球磷肥價格較低，導致薩鉀一季度磷肥業(yè)務的毛利為1100萬美元，遠低于2016年第一季度獲得的3900萬美元。今年第一季度的銷售量為60萬噸，比去年同期下降了70萬噸，主要由于液體肥料產品需求疲軟。薩鉀一季度磷肥平均銷售價格為每噸423美元，低于去年同期的每噸499美元。可以看出，所有磷肥產品的基準價格都有所下滑。一季度銷售的磷肥成本為406美元/噸，低于去年同期的446美元/噸，主要是由于投入成本降低，且不存在非現(xiàn)金減損支出。
鉀肥市場持續(xù)向好
預計在今年剩下的時間里，全球范圍內鉀肥市場強勁的需求將會持續(xù)下去。薩鉀估計2017年全球鉀肥銷售量為6100萬-6400萬噸，高于2016年的6000萬噸，預計將今年的市場基本面將得到支撐。
在北美地區(qū)，2016年收成創(chuàng)紀錄之后，農民對肥料的購買力提高且補充土壤養(yǎng)分的需求提升將有助于鉀肥產品的銷售。估計今年全年鉀肥銷售量在930萬-980萬噸。
在拉丁美洲，農民較強的購買力將繼續(xù)支撐強烈的需求。在第一季度的強勁交貨后，薩鉀增加之前預測的銷售量，估計今年全年銷售量為1170萬-1220萬噸，超過2016年同期。
在中國，由于農作物價格較高，且全國提倡平衡施肥，使鉀肥庫存水平下降。預計中國全年的需求將在1450萬-1550萬噸，高于2016年約1400萬噸的水平。
在印度，由于最近的鉀肥補貼變動，會導致終端鉀肥零售價格上漲，薩鉀預計今年的印度的鉀肥銷售量將為380萬-430萬噸。
在其他亞洲市場，估計2017年降雨條件有所改善，且重要作物如油棕的經濟效益提升，會支撐鉀肥需求。估計全年的鉀肥銷售量將達到900萬-950萬噸，高于2016年的約900萬噸。
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