春節假期結束以來，復合肥報價保持整體穩定的狀態，局部低端報價繼續小幅追漲30-50元/噸。而進入2月下旬，雖市場陸續啟動，但整體來看發展仍較緩慢。本周，氮、磷、鉀等原料價格出現不同程度的回落，導致復合肥價格基礎出現動搖。而從行業的橫向對比來看，復合肥相對于其他產品來說盈利率仍舊比較突出，在競爭和淘汰中，優質復合肥和領先的復合肥企業無疑具備更多優勢。
復合肥市場啟動緩慢
2016年第四季度至今，復合肥價格大幅回升的主要原因就是受到原料價格支撐的影響，氮、磷、鉀原料價格大幅回升，導致復合肥生產成本直線上升，報價一路走高。目前45%氯基通用復合肥多數暫定出廠報價在1800-2000元/噸，45%硫基通用復合肥多數暫定出廠報價在2050-2250元/噸，高端報價在2350-2400元/噸。
2月中旬以來，原料一銨、氯化鉀行情不佳，需求釋放緩慢，供應較充足，局部價格呈現緩慢回落的趨勢。而尿素價格波動較為頻繁，經歷了先漲后落的變化。進入2月下旬，春季市場需求逐漸啟動，南方部分地區開始采購水稻肥，新單稍有增多，中原地區開始采購玉米肥、花生肥等，市場交投略有增多。但下游農民受到農副產品收購價格低迷的影響，整體采購積極性仍不算高漲。
目前，尿素主產區報價1630-1650元/噸，高端報價下調。而隨著氣溫上升，價格下滑明顯。一銨市場需求清淡，新單成交稀少，市場價格低位，短期內供需形勢難改，價格有進一步下跌風險。鉀肥市場無較大波動，基本維持穩定，目前港口庫存仍在200萬噸左右，中國大合同目前并不急于簽訂，但全球市場價格堅挺后期穩中或有拉漲趨勢。
市場分析認為，短期內原料價格仍在弱勢運行，2月底企業年前訂單會陸續發運完畢，新單成交情況稱為價格走勢的決定因素，如新單較少部分企業為了刺激下游采購勢必出臺一些優惠政策，預計復合肥報價穩中小落。
行業盈利略有萎縮
在中國—阿拉伯化肥有限公司信息管理中心主任竇京平看來，目前國內宏觀經濟不確定性因素非常多。有消息稱，2017年國內經濟預期增速在6.5%左右，而2016年12月份PMI51.4這個數字也顯示出國內經濟中的積極因素在增加。竇京平表示：“經過最近一輪經濟調整，國際經濟增速已經回到20年來的平均水平，國際上大宗商品如石油價格有所反彈，國際機構對經濟回暖持樂觀預期。”
而回到國內化肥市場，我們發現隨著化肥市場化進程加速，行業優惠政策陸續取消，化肥出口的限制進一步放松。農業產業化是復合肥產業發展的機遇。根據對近20年行業發展趨勢的分析，竇京平認為，當前國內復合肥進入了成熟期的末期，甚至已經出現一些衰退的征兆。從2004年之后，國內復合肥產量始終保持高速增長，但盈利水平并未隨之水漲船高。
2016年，化肥行業虧損嚴重，氮肥虧損遠高于往年，磷肥基本收支平衡，復混肥銷售收入下降，但是保持了4%左右的利潤率。竇京平說：“與其他行業相比，復合肥的生產和消費分布非常均勻，除了青海西藏之外，各地都有需求，各地都有生產。國產肥料產能的迅猛增長在一定程度上替代了進口肥料，但進口肥料仍在市場占據一席之地。1996-2006年國內進口肥維持在200萬噸，到了2015年這個數字減少到146萬噸，大約是高峰期一半左右。”
此外，竇京平還提出：“我們從感官上認為大企業很多，在市場上越來越強勢。但實際上目前國內排名前十位的復合肥企業的市場占有率并未上升，反而相比十年之前還有所下降。也就是說雖然大企業發展很快，但全行業的擴張速度更快。產品同質化嚴重，產能過剩成為行業穩定發展的主要威脅。”
新產品和新渠道改變行業生態
“行業從業者感覺行業困難，一個重要原因是農業這一側，也就是農資產品的需求側變化太快。”竇京平認為，從發達國家化肥行業的發展歷程來看，國內化肥的復合化水平還有很大差距。現在主要的問題在于轉型升級、技術創新，滿足農業的多元化需要。
那么對于復合肥企業來說，除了技術革新，還有哪些方面值得注意？竇京平說：“一個是環保政策的高壓態勢讓高成本的環保投入成為常態。另一個是國內農業的生產效率和盈利率都不高，導致農民雖然對化肥一定的剛性需求，但他們對于化肥價格的承受能力明顯偏弱。”
竇京平補充說：“對于一個傳統行業來講，高效、節能、環保、降成本提高附加值是提高企業生存能力的第一選擇。過去30年，復合肥的產品創新一直都沒有停止，這是企業占據市場份額、保證盈利能力的關鍵點。在最近幾年，液體肥料日益受到重視，功能性肥料也掀起潮流，這應該是一個趨勢。水肥一體化的技術在國家政策支持下，未來市場還將進一步擴張。另外，我們也應該看到‘互聯網+’對農資流通的影響。未來渠道混亂、流通成本高的現狀可能會有所變化，商業模式也會有所顛覆。生產商和經銷商可能會建立更為緊密的關系，深度融合，從而穩定市場供應并進一步強化對市場的控制。”
