時至2月底，國內(nèi)尿素價格連續(xù)數(shù)日下滑之后，上周末再現(xiàn)小幅反彈行情。以山東尿素企業(yè)為首的領(lǐng)漲力量率先上調(diào)報價，漲幅20~30元（噸價，下同），出廠價報至1650~1660元，并對河北、河南等地的尿素行情起到了一定支撐作用。周邊尿素企業(yè)雖未跟漲，但也有階段觸底之感。然而，此番尿素提價被多數(shù)業(yè)內(nèi)人士視為炒作。
炒作兩會題材
有傳言稱，受兩會影響，環(huán)保檢查升級，河北及周邊地區(qū)化工廠或面臨集中限產(chǎn)狀況，尿素企業(yè)在限產(chǎn)名單中的可能性很大。據(jù)筆者了解，截至2月底，河北省內(nèi)尿素企業(yè)并未收到停車限產(chǎn)的明確通知或相關(guān)文件，反倒是下游復(fù)合肥企業(yè)及膠合板企業(yè)已有停車現(xiàn)象，并直接導(dǎo)致尿素工業(yè)需求萎縮。
換句話說，即使兩會召開令河北乃至周邊尿素企業(yè)減停產(chǎn)，同樣也限制了尿素下游企業(yè)的生產(chǎn)和采購需求。一些朋友提出，國內(nèi)春耕采購，有貨緊預(yù)期。不過，河北及周邊區(qū)域甚至山東局部地區(qū)都在內(nèi)蒙古低價尿素企業(yè)的銷售輻射范圍內(nèi)，筆者認為，近日局部地區(qū)快速提價確實有些心急，更有可能引發(fā)下游廠商進入新一輪的價格博弈過程。
供求調(diào)整過快
相信每個農(nóng)資人都記得去年四季度及今年年初對尿素行情的期待。一直被視為供應(yīng)緊張的春耕市場，在元月尿素開工率快速上調(diào)并超過業(yè)內(nèi)認可的國內(nèi)供求平衡點57%的開工率之后，下游市場對高價尿素產(chǎn)生了抵觸情緒。從春節(jié)后的新單疲軟，到工廠待發(fā)量有限不得不選擇降價促銷，再到工廠急于尋找炒作機會提價，似乎都預(yù)示著尿素春耕行情已被提前透支。
從尿素供應(yīng)角度看，內(nèi)蒙古的鄂爾多斯聯(lián)合、鄂爾多斯化工將在3月初投產(chǎn)，加上內(nèi)蒙古宜化的120萬噸產(chǎn)能，僅這三家的尿素總產(chǎn)能便超過200萬噸。再加上內(nèi)蒙古大唐、金新等在產(chǎn)企業(yè)，整體外發(fā)供應(yīng)能力不可小視。而上述企業(yè)輻射目標區(qū)域是東三省、華北大部地區(qū)乃至華東局部地區(qū)。內(nèi)蒙古低價尿素進入市場，將影響上述地區(qū)尿素的傳統(tǒng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)，進而威脅當?shù)啬蛩仄髽I(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。
另外，由于前期尿素報價過高，之后又遇環(huán)保檢查，今年農(nóng)業(yè)春耕需求與復(fù)合肥、膠板廠等工業(yè)需求或無疊加。如此一來，僅靠農(nóng)業(yè)需求確實難以支撐當前的尿素高價，更不用提業(yè)內(nèi)對國內(nèi)3月上旬尿素價格大漲的行情預(yù)期了。即使后期工業(yè)需求恢復(fù)，農(nóng)業(yè)行情或已過半。加之現(xiàn)階段的尿素開工率已經(jīng)達到60%以上，后市價格很難再沖高。
預(yù)期行情或再度推遲
近期山東尿素價格連續(xù)上調(diào)被多數(shù)業(yè)內(nèi)人士視為炒作。原因就在于山東尿素企業(yè)并沒有更多新單成交作為漲價支撐，個別企業(yè)提價只是因為自身減產(chǎn)。山東臨沂尿素價格仍控制在1660元左右，一些工業(yè)成交價更低，且臨沂部分復(fù)合肥廠已有減產(chǎn)跡象。這樣的提價操作本身已打破了春耕尿素行情的節(jié)奏。
近日，國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求隨氣溫回升逐漸好轉(zhuǎn)，本應(yīng)逐漸上調(diào)的報價因局地炒作快速上調(diào)，這在一定程度上影響了經(jīng)銷商的采購心態(tài)。時至2月底，大部分地區(qū)農(nóng)業(yè)市場并沒有出現(xiàn)旺季集中采購。筆者認為，下游對高價尿素的博弈或?qū)⒗^續(xù)，此前擔心的局部地區(qū)貨源緊張已被“物流順暢”“開工率過剩”抵消。
此外，因兩會臨近，受環(huán)保政策及多種因素干擾，國內(nèi)尿素價格在2月底呈現(xiàn)波動走勢，3月上旬預(yù)期漲價的行情或推遲到下旬。隨著兩會召開，新一輪環(huán)保措施或加強，政策再度成為干擾尿素春耕行情的因素，且存在不確定性。
當然，如能抑制當前偏高的尿素開工率，并有一定回調(diào)，3月下旬或有一波小行情出現(xiàn)。否則尿素后市會因供應(yīng)過剩預(yù)期被看空，整體需求也會因各地市場工業(yè)、農(nóng)業(yè)需求輪動而變得分散，難尋促漲利好。
