關(guān)鍵詞：復(fù)合肥
近半月漲幅較大的產(chǎn)品:天然氣(紐約現(xiàn)貨價(jià),31.1%),甘氨酸(河北,18.89%),純苯(華東地區(qū),18.26%),原鹽(華東地區(qū),18.18%),己內(nèi)酰胺(中纖網(wǎng),16.88%),天然橡膠(上海,16.3%),聚合MDI(煙臺(tái)萬(wàn)華,13.57%),順丁橡膠(華東地區(qū),13.09%),合成氨(山東,12.5%),丙酮(華東地區(qū),12.5%)。
近半月跌幅較大的產(chǎn)品:液氯(華東地區(qū),-20%),三聚氰胺(川化清華,-12.94%),丙烯國(guó)際(CFR東南亞,-11.7%),復(fù)合肥(史丹利45%,-11.36%),環(huán)氧氯丙烷(華東地區(qū),-8.7%),滌綸DTY(中纖網(wǎng),-7.07%),氯化鉀(青海鹽橋,-6.67%),液化氣(上海石化,-4.35%),二甲苯(華東地區(qū),-3.9%),國(guó)際一銨(波羅的海,-3.73%)。
投資觀點(diǎn):2016年,供給側(cè)改革將是資本市場(chǎng)重要內(nèi)容。去產(chǎn)能,化解房地產(chǎn)庫(kù)存等重大舉措都將為化工行業(yè)提供持續(xù)的投資機(jī)會(huì)。我們從原料成本推動(dòng),需求拉動(dòng),供給收縮三個(gè)角度,梳理化工行業(yè)投資機(jī)會(huì),其中:1、原料價(jià)格上行推動(dòng)下游產(chǎn)品價(jià)格回升,建議關(guān)注PTA(恒逸石化、榮盛石化)、粘膠短纖(三友化工、南京化纖、新鄉(xiāng)化纖、澳洋科技)和煤化工(億利潔能、鴻達(dá)興業(yè)、華魯恒升)。2、房地產(chǎn)去庫(kù)存,投資需求增長(zhǎng)有望拉動(dòng)上游建材需求,建議關(guān)注,如純堿、玻璃、PVC和MDI(金晶科技、三友化工、鴻達(dá)興業(yè)、中泰化學(xué)、萬(wàn)華化學(xué))。3、淘汰落后產(chǎn)能,關(guān)停污染企業(yè),供給端受沖擊,龍頭優(yōu)勢(shì)企業(yè)受益,建議關(guān)注印染行業(yè)(聯(lián)發(fā)股份)、染料行業(yè)(閏土股份、浙江龍盛)。部分企業(yè)出臺(tái)冬儲(chǔ)政策,復(fù)合肥價(jià)格有望迎上漲,建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。
我們持續(xù)推薦基本面亮點(diǎn)突出,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的公司,如:
賽輪金宇:隨著國(guó)內(nèi)半鋼胎替換市場(chǎng)的啟動(dòng),面臨重大歷史發(fā)展機(jī)遇。公司作為最優(yōu)秀的半鋼胎的民族輪胎企業(yè),如果能夠把握這次歷史機(jī)遇,將有希望成為具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的民族輪胎品牌。此外,越南工廠明年貢獻(xiàn)盈利促使公司重回高增長(zhǎng)通道,強(qiáng)烈推薦。巨化股份:技術(shù)底蘊(yùn)與研發(fā)實(shí)力深厚,隨著新產(chǎn)品、新技術(shù)進(jìn)入收獲期,有望成為電子化學(xué)品及新材料行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者,強(qiáng)烈推薦。海利得:各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面向好,內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁,業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期,后續(xù)儲(chǔ)備項(xiàng)目眾多,持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力十足,繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。輝隆股份:深耕農(nóng)資多年,渠道優(yōu)勢(shì)顯著,而未來(lái)農(nóng)資電商,渠道將是最核心的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),從渠道價(jià)值來(lái)看公司是被嚴(yán)重低估,繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。青島雙星:以輪胎O2O作為切入點(diǎn),實(shí)行多層級(jí)星猴戰(zhàn)略,搭建快速響應(yīng)的車后市場(chǎng)服務(wù)體系,繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。鴻達(dá)興業(yè):氯堿產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)經(jīng)濟(jì)一體化優(yōu)勢(shì)顯著,同時(shí)積極布局稀土新材料和土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè),建議積極關(guān)注。
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