一、9月國內無煙煤市場盤點
9月全國各地無煙煤價均漲，受益于供給側改革影響，礦方無庫存，甚至貨源緊張。且公路嚴查超載，致運輸不暢，運費上漲，供求處相對緊平衡狀態。
二、9月份各主產地動力煤市場盤點
山西地區：進入9月后，受益于供應端貨源緊張等利好支撐，山西地區無煙末煤價漲幅較大，累漲約150元/噸，礦方無庫存，漲價氛圍濃厚。預計下月漲幅或將在50元/噸之上，下游終端用戶采購積極性較高，雖限產政策有所放松，但短期內產量難有顯著增加，且正值國慶節假期，部分礦停減產，將是總供應量減少，煤價支撐力將再度走強。
貴州地區：貴州畢節大方煤業小屯礦位于大方縣，主營無煙煤，無庫存壓力，當地限產力度較大，煤價上行，進入9月后，各主產地漲勢良好。
河南地區：河南神火集團無煙噴吹煤價執行無煙煤協會會議的決定，30日地銷精煤、中塊、小塊、二級小塊分別上漲100元/噸，火車明天執行。
三、9月港口無煙煤市場盤點
日照港(3.94 +0.00%,買入)：A12朝鮮無煙煤提單價57-58美元/噸，港提價570-580元/噸，近幾日漲幅較大，且后市仍有上行空間，近期鋼廠所采購的煉焦煤、焦炭、噴吹煤、朝鮮煤及汽運價等均呈大幅上漲態勢，部分鋼企已再度陷入虧損狀態。有貿易商表示，朝鮮無煙煤當前利潤約30元/噸，若前期貨源，則盈利最高可達百元。
京唐港：中下旬煤價大漲，漲幅較瘋狂，貨源緊張，且后市仍有上行空間。
四、8月份無煙煤進口盤點
前8月進口煤1.56億噸，同比增12.4%。出口567萬噸，增72.2%。8月中國從朝鮮進口的煤炭數量達創紀錄的246.5萬噸，較4月高61%。
聯合國曾在3月采取更為嚴格的制裁措施，目的是讓朝鮮沒有資金去運作核計劃及彈道飛彈項目。當時中國表示，將禁止從朝鮮進口黃金、稀土及煤炭。
雖中國4月自朝鮮進口煤炭確實從3月的234.5萬噸降至152.7萬噸，但之后連連攀升，8月更是創下紀錄高位。
五、9月份無煙煤下游市場盤點
尿素市場：9月份中國尿素市場穩中局部窄幅上揚，主要支撐為煤炭價漲及汽運限載等致使尿素企業成本上升而挺價、下游復合肥企業采購尚可及印度MMTC預計大量采購尿素，輔助支撐為減產檢修尿素企業未恢復，尿素供應量同比下滑明顯。需求方面，少量農業采購，工業訂單支撐尚可，部分貨源集港。據卓創資訊統計，9月中國大顆粒出廠均價1188元/噸，月環比略漲3.48%，月同比下滑23.00%；9月中國小顆粒尿素出廠均價1232元/噸，月環比略漲2.16%，月同比下滑22.86%。
減產檢修尿素企業10月份有恢復計劃，尿素企業開工率趨增。需求方面，內貿需求對市場支撐力度不大，僅少數地區存小麥用肥需求且采購量較少，工業市場因復合肥開工下滑明顯而成交無改善。預計國慶長假期間尿素價格或穩中小幅松動，中旬內貿成交不暢或致局部市場疲軟運行。觀望東北地區采購進展，后期成交好轉后，價格或獲支撐而再度上探。10月主要影響因素為：企業開工、國際動態、成本上漲以及內貿采購等因素。
甲醇市場：9月，內地甲醇市場全面上漲，下旬進入整理。自8月底開始，傳統下游市場全面回暖，加之MTO企業穩定采購，終端需求出現集中性爆發。西北地區部分裝置停車導致區域內供應減少，當地價格貨緊價揚，周邊市場形成呼應，穩步上推。中旬開始，傳統下游行業繼續推漲受限，對高價原料出現抵觸，內地甲醇市場進入消化整理。面臨國慶長假庫存壓力，臨近月底局部地區降價促銷。截至30日，山東市場均價為1839元/噸，環比上漲6.52%，同比下滑3.87%；內蒙市場均價為1727元/噸，環比上漲11.98%，同比上漲9.74%。
9月，沿海甲醇先跌后漲，中下旬一路飛漲。上旬，受到港口庫存高位以及G20峰會影響下游需求萎縮等等空方圍攻下，獲利出逃盤增多，價格連日下挫，放量遭遇強烈堵截，華東和華南有價無市局面凸顯。中下旬開始，國外裝置集中停車檢修、期貨快速上沖和貨源過于集中等等利好消息再度聚集，沿海甲醇市場積極飆漲。下游買漲預期猶存，而商家空單回補和期現貨對套操作密集，外盤、商家和下游多方密切配合，市場重心一路追漲至2000元/噸。月底業者看漲預期穩固。紙貨方面，基于期現貨對沖操作以及月底空單回補需求刺激，月內遠月10月至12月份成交始終保持熱絡狀態。
國慶長假之前，因部分企業采取降價促銷策略，內地多數生產企業庫存壓力得到緩解。假期結束歸來，雖然部分企業依然面臨一定庫存壓力，但因多觀望，所以市場或穩中局部回落。中下旬伴隨著傳統下游需求支撐力度減弱，且西北地區供應增量，內地甲醇市場有望進入震蕩回落走勢。受到節前備貨以及月底空單回補支撐，周內沿海甲醇市場庫存化進程明顯提速，而10月上旬進口船貨到港有限且可售貨源集中仍在一定程度上支撐節后行情穩中向好，卓創預計節后歸來多數港口商家仍舊控量排貨，沿海整體供應偏緊格局延續，下游剛需采購跡象猶存，短線沿海甲醇市場或將繼續穩中上行。而中長線來看理性調整行情也將隨機而至。關注1950元/噸的上沖動力。
六、10月份無煙煤市場預測
宏觀經濟：10月1日,人民幣加入國際貨幣基金組織(以下簡稱IMF)的特別提款權(以下簡稱SDR)貨幣籃子決議將正式生效。加入SDR是人民幣國際化的又一里程碑,IMF成員向IMF借貸和還款時,可以用人民幣進行交易。這是中國融入全球金融體系進程的重要里程碑,也將使國際貨幣和金融體系更具活力,進一步促進世界經濟的穩定增長。
供需預測：從9月初到現在，發改委連續召開4次煤炭市場形勢座談會，會議的主要內容均是解決目前煤炭供應持續偏緊以及煤價不斷大漲的問題，但從目前的情況來看，多次會議的召開，并沒有達到市場預期的效果。上報的74個煤礦的先進產能已經在釋放，但由于時間較短或釋放力度不及預期等因素的影響，對煤炭市場供應改善效果并不明顯。基于此，國家將日均增產50萬噸的一級響應的基礎上，再增加“日均增產100萬噸”的一檔。但具體需要何等條件才能啟動這一檔，目前還在商討當中。需求面，隨著消費淡季的來臨，煤炭賣方市場地位開始有所松動，市場性需求對煤價的支撐力度明顯減弱。
市場心態：目前多因素交織，國家出臺產量釋放煤價平抑政策、汽運限載執行、國慶假期來臨煤礦放假、以及國慶后大秦線檢修等等因素，使得業內不穩定因素較為活躍，業內普遍持觀望態度，市場活躍度降低。
后市預測：進入10月份之后，在大秦線檢修以及冬儲煤采購的拉動下，煤炭價格仍舊有望再度上漲，但是在政策性抑制下，非理性的瘋狂上漲應該不會再現。
本報告周期內無煙煤報收于819.6元/噸，環比漲10.4元/噸，漲幅為1.3%。此次價格上漲主要原因為下游民用采購積極性較高，尤其京津冀、山東及安徽地區，對煤價支撐力大為增強。另一方面，受益于供給側改革影響，現主產地大部分礦貨源緊張，漲價氛圍濃厚。后期將面臨國慶節假期，屆時煤炭資源量將縮減，預計后市無煙煤仍有上漲空間。
