關鍵詞：尿素
全球尿素的采購已經呈現散戶化的態勢：在中國，大公司已經完全散戶化，除保底不做，散戶淡季不存；印度也開始實行定量招標，而農業對化肥的需求具有剛性和不連續性兩個特點，一旦散戶化，很可能在淡季表現出嚴重的過剩，而在旺季供不應求。隨著旺季的到來，在當前中國尿素開工率逐步走低的情況下，不管印度采取什么招標方式，秋季的每次招標都將成為推動國際尿素價格上漲的動力，中國會逐漸贏得國際尿素市場的話語權。
雖然山東等地尿素價格上周出現了回落，但筆者綜合各方面的信息來分析，認為尿素短期上漲行情仍可期待。原因主要是以下三個方面。
首先，小麥價格從8月份上旬開始了反彈，截至8月25日，全國糧油主要批發市場小麥交易均價為2342元/噸，部分地區已經高于國家最低收購價1.18 元/斤的標準。隨著可售優質貨源的減少和中秋、國慶等節假日的到來，小麥的需求會進一步上升，價格有進一步反彈空間。以大豆為代表的國際油料價格也較年初最低點上漲了近15%。小麥和油料價格的上漲說明秋播好于春播，在化肥等生產資料價格大幅走低的情況下，將有利于調動農民秋季種植的積極性，增加化肥的用量。
其次，尿素市場的開工率繼續維持低位。據百川資訊網的統計，全國尿素加權統計的開工率由8月18日的56.26%下降到8月25號的 51.21%。雖然開工率不能完全反映產量，但至少說明了不斷有新的企業加入到停限產的隊伍，價格對供應量的抑制作用進一步達到發揮。做反向推理，只要價格不漲，開工率只會降，不會升。
再次，今年1～7月份尿素出口比去年同期減少25.1%，一致的解釋是中國尿素沒有價格競爭力，但通過對數據的分析，可以發現減少的數量基本來自對印度的出口，也就是說中國對其他國家和地區的尿素出口基本保持穩定，這就產生了一個悖論：出口減少說明競爭力（或依存度）下降，但對其它國家出口并沒有減少，說明競爭力（或依存度）并沒有下降，顯然我們不能用印度是競爭最激烈的市場來解釋，因為商品只會往價格高的地區流動。
不解釋清楚上述現象，就無法認清當前中國尿素市場的出口地位，筆者只好大膽推測：今年迄今為止，印度共舉行了4次公開招標，總量為 237萬噸，較去年同期減少了近160萬噸，基本同中國減少的出口量持平，可能是印度石腦油尿素生產線的正常開工減少了對國際的一部分需求。同時伊朗在制裁解除之后，對印度投桃報李，低價供應，制造了國際市場的恐慌。更大的可能是因為印度今年的需求下降（只要天氣正常，基于印度的國情，化肥用量只會升，不會降）。可以說印度通過抑制采購量的方式抑制了價格，但筆者相信伊朗對印度的出口必然會回歸到正常價格，只要中國能維持對其它地區出口量的穩定，那么對印度的出口量也必然會上升。
