關鍵詞：尿素
上周尿素市場出了兩件大事：一是印度7月7日的尿素招標價格在CFR180美元/噸左右，二是黑龍江大慶石化尿素出廠價格下調至1060元/噸。尿素行業的危機已經到來。
先來看印度的招標。雖然上篇文章筆者已經分析了在國際氣頭企業有利潤、并且銷售不暢的情況下，定量招標一定會加劇競爭，但相比于5月19日招標的 CFR216美元/噸價格大幅下跌了36美元/噸（折合人民幣240元/噸），同筆者預測的CFR195美元/噸以下差距甚大。
不是筆者不敢預測這個超低價，而是尿素價格已經維持在歷史低位，短期之內還能有如此大的跌幅實在超乎想象。過去幾年，中國占據了印度尿素進口的半壁江山，而中國目前能供貨的價格很難低于CFR195美元/噸，中標價格大幅偏離中國的價格超乎想象。假如印度還是采取不定量招標的方式，那么這次中標價格會是多少？筆者大膽預測，一定會參照中國價格，大約在CFR190美元/噸左右。《孫子兵法》云：上兵伐謀，其次伐交，其下攻城。印度發揚光大了中國的傳統文化，通過一個小小策略的改變，實現了自身利益的最大化。
反觀中國的尿素行業，筆者曾經在4月份印度第一次招標時，大力呼吁供貨，可惜行業的反應未如筆者所愿。如果當初中國多供100萬噸，當前的國內尿素情況可能就不會這么差。對印度來說，相對于當前的價格，等于多付出了兩個多億元的代價。當前的抗洪，泄洪區的概念是用較小的損失來減少更大的損失，聯想到商業的模式，我們過分強調的是多贏，但用小損失避免更大損失未必不是一種更高的智慧。FOB170美元/噸的價格對國際上幾乎所有的尿素企業來說，都仍然有較大的贏利空間，而中國的企業基本都會掙扎在死亡的邊緣。印度人這次嘗到了甜頭，今后很可能拋棄不定量招標，而采取高頻率、定量招標的模式，因此在不景氣的時候，中國尿素指望出口來化解產能過剩的時代一去不復返。
再來看黑龍江大慶石化的尿素出廠價格下調至1060元/噸的影響。
雖然相比于內蒙古和新疆，1060元/噸的出廠價格并不算低，但考慮到黑龍江是個尿素輸入大省，而且大慶石化是個強勢品牌，具有較高的溢價，因此這個價格的影響就太大了：尿素輸入省是這個價格，那么輸出省該是什么價格（即使考慮東北一年一季，到明年的3月份，行息也僅為60元/噸）？高于大慶石化價格的外省貨源，經銷商肯定不敢接受，必然造成當前幾乎所有的省外尿素都很難進入黑龍江市場。吉林、遼寧的尿素出廠價還在1200元/噸左右，而山西等輸出省的價格還在1100元/噸以上，參照大慶石化的價格，東北經銷商敢淡儲嗎？肯定不敢。沒有東北的淡儲，出口也不景氣，追肥即將全面結束，中國后期生產的尿素往哪去？指望中原地區的秋季小麥用肥和工業需求？筆者不抱奢望。據此預測，8月份中國的尿素價格將會直接跌到企業的現金成本附近，并伴隨著開工率的大幅下降。
筆者前文曾建議行業設立主動退出的互助資金，用20%的犧牲來保護80%的利益，一些人認為筆者想法不切實際，但很欣慰地看到唐山在鋼鐵的去產能中采取了這個手段。優勝劣汰、適者生存是自然界的規律，但血腥的價格戰只會殺敵一千，自損八百。希望行業有更高的智慧去化解尿素的產能過剩，用較小的損失來避免更大的損失。
