關鍵詞：復合肥
貨幣政策導向的略微變化，尤其是M2增速放緩意味著未來一段時間內流動性有所收斂。缺乏新增資金滋潤的A股市場彈性隨之降低，再度進入區間震蕩格局。不過，個股機會依然多多，產業景氣樂觀的鋰電池股股價更是連創歷史新高，復合肥、白酒等產業景氣相對回升的品種也可能成為近期熱錢關注的焦點。
了解產業景氣的變遷脈絡有諸多路徑。對于終端消費品來說，電視廣告乃至當前的移動互聯網廣告則是較佳路徑之一。因為終端消費品要讓消費者認識、接受，首先就得持續反復地廣而告之。但是，廣而告之需要支付費用，尤其是強勢媒體、全國性媒體的廣告費高昂，只有盈利豐厚的行業才有能力持續投放廣告。也就是說，能夠反復在電視或者其他新媒體做廣告的行業，大多是當前發展勢頭良好或盈利能力較強的行業。
這其實得到了近年來電視尤其是央視廣告業務發展脈絡的佐證。近年來央視“標王”主要分布在以白酒、乳制品為代表的食品飲料行業，以手機為代表的消費電子行業，還有就是以寶潔為代表的化妝品行業。他們所折射的行業變遷、傳遞的經濟信號以及自身發展的戲劇性演變，使得“標王”的稱呼在諸多關注與爭議聲中，被賦予了超過其經濟行為本身的內容。作為中國經濟發展的見證者，“標王”和他們的故事已經成為一個“符號”烙在時代記憶里。
不僅僅是央視“標王”具有如此重要的參考意義，央視以及其他媒體的廣告也在講述著我國產業格局的變遷故事。前些年，涼茶飲料的廣告大戰開啟了我國飲料業發展新篇章。近年來雞尾酒廣告陡然增多，開啟了我國調味酒產業發展的序幕。這些產業故事隨之在證券市場掀起波浪，在這些廣告業務高峰時，主打涼茶業務的白云山、調味酒業務的百潤股份、黑牛食品等品種股價隨之達到高峰。
據此，越來越多的分析人士認為，從廣告行業的客戶變遷可以看出產業發展脈絡，也可以尋找到A股市場的投資機會。比如近期白酒廣告業務明顯趨于活躍，青青稞酒等地方品牌的白酒開始在央視等全國性媒體中大做廣告，顯示出這些區域性品牌白酒正在推行走向全國的戰略。有意思的是，這在2016年以來的A股市場走勢中已經有所體現。因為白酒行業在復蘇，二線白酒龍頭品種的股價走勢漸有盤出底部，意欲再創輝煌的態勢。
這顯示出廣告業務量與股價走勢存在一定的邏輯關系。近期央視新聞聯播之后的天氣預報節目中，主要城市的天氣預報的廣告業務，復合肥品牌已是核心，不僅僅包括史丹利，還有其他未在A股市場掛牌交易的復合肥品牌。有觀點指出，這體現出復合肥相關企業的精準營銷戰略，目前最為關注天氣預報的群體主要是農業生產者，復合肥在此節目中大做廣告，收效明顯。而且，復合肥企業如此大批量、集中式投放廣告，不僅透露出復合肥企業的銷售策略的轉變，還表明復合肥企業的盈利能力較高。
從復合肥的產業發展前景來看，未來成長空間值得期待。一方面，農業集約化趨勢使得復合肥市場需求持續提振；另一方面，復合肥技術門檻較高，隨著行業集中度提升，復合肥上市公司龍頭企業有著較大的成長空間。
