夏肥旺季驚現聯儲。以往6月上旬正值國內農業夏季備肥高峰期，農資流通環節加緊鋪貨忙得不亦樂乎，尿素廠家一般也會在此時限量接單，伺機提價。然而這種之前預期的大好形勢并未在今年如期到來，國內尿素行情自5月一蹶不振之后便始終難見起色。內銷方面因下游廠商對尿素產能過剩的擔憂，議價從未停止；出口方面顯然過于被動，印度本年度兩輪招標均以過低的價格迫使中國妥協。截至5月底，在內憂外患的市場環境下，業內雖嘗試炒作“檢修降開工”、“印度低價招標無果”等話題希望看到尿素1200元/噸觸底，但本周再度無功而返。山西、河北尿素出廠價順勢跌破1200元/噸，個別外發低價甚至只有1150元/噸，而聯儲聯銷的出現更是讓人們大跌眼鏡。夏肥旺季遭到質疑，多數大農資公司放棄了蓄謀已久的抄底，開始與工廠做起了聯儲。尿素行情有此一遭，看似來得太過突然，卻好像又那么的順理成章。
印度低價訂單無懸念。話說回來，同為玩笑成真的業內糗事還不止“旺季聯儲”，“感恩出口”也是無奈之極。回顧印度5月19日的第二輪尿素招標，貿易商們可謂極力“捧場”，總投標量高達371萬噸。截止到5月26日，印度尿素招標的成交量135萬噸。成交中我國貨源占50萬噸，國內廠商對此不以為然。試想208美元/噸的中國離岸價倒推集港價只有1200~1220元/噸，要說哪家貿易商能接到貨或者說哪家工廠肯定供應如此低價出口訂單，那簡直就是開玩笑。轉眼兩周過去了，究竟誰家接單的話題已經不需要探查了，因為尿素集港新貨噸價已經跌至1200元/噸，同時工廠還推出了聯儲集港的政策。至此，印度第二輪尿素招標的低價訂單反而成為了國內廠商追捧的香餑餑，多少還有那么一點“感恩”的意味。業內甚至預言下輪國際招標中國尿素離岸噸價會被打壓至200美元以下。
行業降產伴隨淘汰。尿素行業淘汰落后產能話題提及多年，市場產能過剩這期間，除了中石化的幾套尿素裝置是主動退市外，其他淘汰的企業大部分是在連續幾年成本倒掛后才選擇轉產或關停。由此可見，尿素企業普遍缺少主動轉型的思路，而多是抱著“耗到最后”看誰先“挺不住”的態度。近日，筆者也與不少貿易商以及國內廠商溝通，大家除了預測到下一階段國內市場無序競價、印度低價訂單可以妥協外，還預言尿素企業或將滿負荷開工，將“拼成本”進行到底，搶占市場不惜成本倒掛競價，一旦哪家企業顧及成本放棄接單，輸掉市場，被迫停車，那么它很可能就會慘遭淘汰，再無復產之日。筆者起初確實抱著行業宏觀調控適量停減產的愿望去博弈這種“死拼”的做法，但不得不認同市場的殘酷性。尿素企業不主動退市就只能以系統滿負荷的“最低成本”一較高下，明知會兩敗俱傷卻也只能如此，行業明顯在飲鴆止渴。
綜上所述，國內尿素市場旺季不旺，價格不漲反跌，廠商之間聯儲聯銷充分說明了當前行情的低迷局面。隨著國內各省竄貨的無序競價，內銷價很快將與出口價格接軌。提供給印度50萬噸的低價貨源也不再是空穴來風。玩笑成真引發業內對尿素行業產能過剩的思考，而淘汰產能的重任也將隨著后期工廠間的滿負荷競價進一步拋給市場進行抉擇。
