結(jié)合國際、國內(nèi)市場看，今年國內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)必然會被淘汰掉一批，噩夢正在來臨
上周尿素價格下跌，創(chuàng)出了4月份以來的新低，行業(yè)一致認同的5月下旬漲價模式并沒有開啟。市場常常是一脈相承的，切斷歷史去判斷市場注定是盲人摸象，回顧春節(jié)過后國內(nèi)的尿素市場，有利情況比比皆是：大宗商品期貨尤其是油價大幅上漲;美國尿素價格大漲;電價即將上調(diào);工業(yè)需求增加;旺季即將到來;社會庫存低;工廠檢修增加;印度即將招標等等。
但筆者經(jīng)過認真的梳理，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)很少有新退出產(chǎn)能，而農(nóng)產(chǎn)品價格低迷，出口受阻，市場總體的表現(xiàn)必然為需求下降，而供應沒有減少，假如價格能維持高位，那么國內(nèi)尿素產(chǎn)能過剩之說就不成立，這恰恰不符合基本的常識。因此筆者斷言這些利好不能改變市場的根本走勢，于是在3月底，筆者發(fā)了《電價上漲之日，尿素大跌之時》的文章。
更令人擔心的是今年3～4月份尿素價格的上漲減輕了企業(yè)虧損的壓力，掩蓋了產(chǎn)能過剩的真相，從而使得去產(chǎn)能化的過程戛然而止。這種掩耳盜鈴的方式必然會以更低的價格、持續(xù)更久的虧損來收場。這同2008年的金融危機極其相似：短期看，中國四萬億元的投資，經(jīng)濟得以提振，但深層次的問題不僅沒有得到解決，而是變得越發(fā)嚴重。
國內(nèi)的農(nóng)業(yè)需求大幅下降毋需多言，現(xiàn)在來透過印度的兩次招標分析一下國際市場
印度4月中旬的招標中標量為62.5萬噸，最低價CFR227美元/噸，其中中國19萬噸，中東37.5萬噸(阿曼、伊朗、科威特)，尤日內(nèi)6萬噸;5月中旬的招標中標量為135萬噸，中標的價格為CFR217美元/噸，其中中國不到50萬噸，伊朗33萬噸，中東25萬噸，埃及和阿爾及利亞15萬噸，俄羅斯和烏克蘭12萬噸。
相隔不到兩個月的招標，我們發(fā)現(xiàn)以下三個方面值得重點關注
第一，中國尿素出口市場新的競爭對手不斷增加。近兩年的印度招標貨源基本來自中國和伊朗，今年的兩次招標貨物來源越來越廣，非洲、前蘇聯(lián)和中東多國都已加入戰(zhàn)團，說明國際市場面臨著需求不足、新增產(chǎn)能不斷釋放、中國尿素的出口空間越來越小的局面。
第二，中國在國際市場的定價權越來越弱。過去印度招標，即使做空中國尿素，但也接近國內(nèi)價格。而近兩次招標，國際、國內(nèi)的差距越來越大，中國尿素出口只能越來越被動地接受國際價格。國內(nèi)尿素出口陷于兩難的境地：出口，嚴重虧損;不出口，國內(nèi)市場無法消化。
第三，也是最為可怕的一點，就是國際價格并沒因印度招標而止跌。
在印度大規(guī)模采購、中國貨源不多的情況下，市場正常的走勢是國際市場應該有所上漲，而國內(nèi)價格有所下降，相互靠近，但最令人擔心的情況發(fā)生了：上周國際市場又降了4～10美元/噸，主流價格普遍到了FOB200美元/噸以下，這是讓中國所有尿素企業(yè)都無法承受的價格。
雖然當前國際尿素市場的低迷可能是受極端厄爾尼諾氣候的影響，但隨著國際新增產(chǎn)能的釋放，考慮到成本的競爭力，中國的尿素出口環(huán)境注定將是拾遺補缺的性質(zhì)。假如還有人妄談抵制低價出口，那么貿(mào)易商可以拿到更低的價格向印度供貨。
