關鍵詞：尿素
國內尿素行情雖有止漲回落走勢，但市場整體供求仍然趨緊，多方面利好因素仍可視為后期支撐。國內夏季用肥期臨近，工廠及下游市場尿素庫存量偏低，業內更期待5月上旬新一輪漲價行情的到來。
尿素漲跌交替
進入4月下旬以來，尿素價格持續上漲的勢頭略顯疲憊，很大一部分止漲因素源于市場利好暫時出盡，又或是對電價調整的過分炒作，不過仍能被視為一輪震蕩式階梯提價的過程。
據筆者觀察，尿素企業提價更像是“陣地戰”，即使缺少新單也可依靠待發量挺價，一旦老單執行殆盡，便適度暗降或促銷吸單，按照“退一進二”的方式操作，尿素價格在每輪短暫漲跌周期后呈遞增效果。當然，這樣的操作只能建立在3～4月份尿素企業規模性檢修、減產、轉產的前提下，市場供應略緊張，行情自然難改漲勢。
業內預期下輪漲價
面對本輪即將到來的跌價行情，業內喜憂參半。揣測工廠前期合同執行殆盡，新單成交乏力，經銷商在博弈后等到了又一輪尿素降價促銷，但預期跌價幅度并不明朗。利好支撐除電價調整政策已經過勁兒外，工廠減產檢修、印度重啟招標、下游工業需求增加等幾方面均有不確定性。就目前而言，相繼有尿素企業安排例行檢修，市場供應面疲軟，直接導致供應趨緊。
筆者認為，雖然農業夏肥需求推遲、工業需求有限，內需整體未見增加，但從供應角度出發，尿素產量減少促成了貨緊價揚。本著供求決定價格的市場規律，大家有理由相信，尿素短暫跌價后仍有上漲空間，但既擔心底價拿捏不好，又怕一旦有人下手采購，工廠借勢提價，抄底機會轉瞬即逝。另外，經銷商普遍認同工廠及下游市場庫存不足的說法，不僅會誘發工廠囤貨挺價，還會刺激經銷商集中采購。新的用肥季將至，尿素下一輪漲價預期已被預支。
印度招標或成雞肋
今年印度尿素招標可謂吊足胃口，但一則印度采購商有意220美元（噸價，下同）到岸的傳言令國內廠商感到失望。保守估算，220美元的到岸價中國離岸價不超過210美元，對應的尿素集港價只有1210元，與內銷價嚴重脫節。部分國內貿易商參考最近一次臺灣招標的215美元離岸，按215～220美元投標。據國家海關數據顯示，1～3月中國尿素出口總量約為296萬噸，3月出口量達到90.76萬噸，環比增長42.5%。想必其中不乏“賣空者”、早期集港“騎虎難下者”、更有臨時起意“趁火打劫者”。總之，尿素出口雖然薄利甚至倒掛，但看似無稽的價格也會有接盤者令業內大跌眼鏡，相信此番印度招標也不例外。
