關鍵詞：尿素
印度招標難改雞肋
國內尿素市場缺少利好支撐，價格連續走低。此時印度招標又來了，雖然比之前傳言的8月底公布消息來得晚了一些，但也能或多或少的給業內帶來一些話題。但當回想歷次招標印方抄底的心態以及差強人意的結果，大家似乎對此番9月11日的截標并沒有太多期待，要說關注也只停留在慣性思考層面。至于操作，相信對大多數廠商而言都是“有心無力”。事實也確實如此上周五（9月11日），貿易商本輪投標結果公布，最低價格來自Karaikal的274.33美元/噸到岸。適度除去海運費和貿易商利潤，我國尿素離岸價大概合到262-263美元/噸。這樣的結果在業內看來不可謂未曾預料，但確實比之前265美元的預期離岸價低了一些。如果按262美元/噸離岸計算，去掉增值稅和關稅以及港雜費用，國內集港價已不足1510元/噸。相對來說，8月下旬到9月初那些以 1540-1560元賭集港的廠商日子就不太好過了。按照此番招標價推斷，國內企業出廠價僅能合到1420-1440元/噸。可以推斷：目前山東尿素 1480-1510元/噸主流出廠價若有心做出口，降價是必然的。但這與印度招標60-70元價差確也是廠家間競價的“痛點”。原本在增值稅的問題上就已經做出了“含稅不加價”妥協的工廠，如今又要在雞肋的出口貿易上讓步，這的確也是尿素行業處境過于尷尬的無奈之舉。
出口難為救命稻草
國內尿素行情一直未見起色，雖然業內不乏懷有炒作之心的廠商嘗試過提價，但可謂一潭死水的淡季市場并沒有隨聲附和之意。無論是化肥增值稅恢復還是局部地區庫存偏低，又或是復合肥企業采購原料。幾乎在每一個可以拉漲的機會上，都未見成效。究其原因無外乎供求過剩，市場決定價格。此番尿素出口也是在消化庫存的思路上讓業內看到了希望，即使可以想象到印度選擇此時招標必然揣著抄底的投機心理，可哪怕是僅僅帶來成交量上的突破也能讓國內廠家感到些許欣慰。但統計當前國內尿素港存量已達70萬噸，加之近期內銷停滯給工廠帶來的庫存壓力，這場尿素出口的“競價戰”就明顯變成了為了出口而出口的“不平等條約”。如此一來，國內廠商對尿素出口的熱情已經減半。同時，由于人民幣兌美元匯率存在不確定性，此前尿素集港價大漲60元便是由于8月12日人民兌美元匯率從6.11快速漲到6.33所至。最終造成國內供貨廠商獲利而貿易中間商虧損。如今匯率調整尚存未知，貿易商確實沒有必要為了那么一點微利而承擔風險。簡而言之，首先是大量港存待銷，其次是國內廠商抱怨低價出口，再有就是貿易商顧忌匯率問題謹慎操作。當然，印度采購商也會本著抄底的態度確定采購量。據此推斷，本輪印度招標或將以既無利潤空間又沒有可觀成交量的“雙無”收尾。
論淡季尿素觸底價
隨著近年來尿素行業市場化進程加快，供求在商品定價中的作用也越發明顯。就目前國內尿素市場供應和需求方面分析，價格走低實屬正常。供應角度看，國內尿素企業開工率常年保持在70%以上，同時又不斷有新裝置入市。國家統計局數據顯示：2015年1~7月我國尿素實物總產量約為4268.7萬噸，與去年同期累計相比增加了6.45%。尿素企業之間競價銷售的壓力不言而喻，特別是在下游需求淡季期間，免不了進一步的降價促銷，甚至可以為了消化庫存選擇倒掛走貨。從現階段需求來看，農業傳統淡季不必多說；工業膠板行業低迷，企業倒閉較為普遍，相信在未來一段時間內都很難形成對尿素的利好支撐；復合肥企業大規模原料采購早已結束，少量補倉尿素量確實有限。綜上所述，尿素產量不減反增，而下游除部分復合肥廠家適量補充原料之外，農業需求基本停滯，市場整體處于觀望狀態。如今增值稅已被尿素企業自行“消化”，價格卻還在下滑，市場未見啟動，行情止跌或者說價格底線只能以印度招標和國內主流尿素企業的生產成本作為參考。判斷本輪尿素觸底價或在1400-1430元/噸。
